10月11日，证监会披露2019年第142次发行审核会议结果，仅北京墨迹风云科技股份有限公司首发未通过，其余三家均通过。这意味着，从2016年12月就提出IPO申请的墨迹天气，上市之路最终“凉凉”。
今日，墨迹天气对IPO上会被否一事做出官方声明，对于发审委提出的问询，墨迹天气表示对于已整改部分会加速自我监察，未完善部分已建立专项组，纳入调整措施。
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三年IPO之路“凉凉”
北京墨迹风云科技股份有限公司成立于2010年3月，注册资本3000万元，主营业务为基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务，主要产品为查询气象信息的移动工具应用“墨迹天气APP”。曾获阿里巴巴1000万元B轮投资。
企查查信息显示，目前墨迹科技排名前列的股东中除公司实际控制人金犁持有墨迹科技37.19%的股份外，险峰系（险峰创投、西藏险峰、险峰深圳）持股18.97%，杭州阿里创业投资有限公司持股15.5%，为公司第三大股东，创新系（北京创新、工场基金）持股8.71%，上海盛资持股6.27%。值得关注的是，北京创新的第一大股东为深圳市腾讯商业管理有限公司，持股44%。
历时三年，墨迹天气的IPO之路可谓“坎坷”。
2016年底，墨迹科技由华泰联合证券承保向深交所创业板提交了IPO招股书；2018年1月被证监会安排进行IPO预先披露更新；直至2019年9月30日，公司才正式上会，然而IPO之路最终未能如愿。
据墨迹科技披露的招股书显示，公司本次IPO拟募集资金3.39亿元。募投项目有三个：一为墨迹天气APP系统升级项目，拟投资2.22亿元；二为墨迹科技研发中心项目，拟投资0.67亿元；三为补充流动资金，拟投入0.5亿元。
关于墨迹科技未能过会原因，有分析认为，这可能与公司过于依赖单一的广告收入、客户与供应商重合、关联交易占比较高等因素有关。
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四大问题待解决
在发审会中，证监会向墨迹科技主要提出了四方面的问题：
一、发行人运营的网站、“墨迹天气APP”存在未经其许可违规发布互联网新闻信息，被责令限期整改的情形；发行人存在在取得《互联网药品信息服务资格证书》之前，发布药品广告的情形。发行人现有的APP存在视频节目与游戏节目，以及发布医院广告。请发行人代表对报告期内发行人所从事的全部业务是否已取得当时有效的法律法规规定的全部资质等相关问题进行说明。
据南方都市报此前报道，墨迹天气在资讯页推送多条广告，部分内容低俗。在墨迹天气资讯页“推荐”的前50条资讯内容中，广告最多达8条，以减肥、丰胸、壮阳类居多，壮阳广告最多时可占一半（4/8），且标题直白露骨。此举涉嫌违反《广告法》第九条，“广告不得有下列情形：（八）含有淫秽、色情、赌博、迷信、恐怖、暴力的内容”。
二、发行人通过自主收集及第三方途径获取用户数据及标签，并利用数据进行商业化变现，发行人于2019年7月16日收到APP专项治理组发出的《关于APP收集使用个人信息相关问题的通知》，APP专项治理工作组要求发行人就收集使用个人信息中存在的问题进行整改。请发行人代表对发行人使用用户数据是否合法合规等相关问题进行说明。
在用户数据收集方面，墨迹天气近期频繁被点名。
今年7月，中央网信办、工业和信息化部等四部门成立的App专项治理工作组，在《关于督促40款存在收集使用个人信息问题的App运营者尽快整改的通知》中提及墨迹天气。9月，国家计算机病毒应急处理中心发布《移动App违法违规问题及治理举措》，点名墨迹天气涉嫌超范围采集公民个人隐私。
随后，墨迹天气相关负责人作出回应，公安部采集的样本是2019年1月28日墨迹天气7.0802.02版本，墨迹天气后续已根据国家标准完善了用户隐私协议（明确了获取数据的范围及用途）。同时，墨迹天气已主动进行内部整改，并且已初步通过国家App安全认证初步审核。但在墨迹天气7.0928.02版本中，新金融深度注意到其隐私政策中仍表示有权对用户数据库进行分析并予以商业化的应用。
三、报告期内发行人互联网广告信息服务收入占比超过95%。请发行人代表对公司终端广告主客户及其交易金额的稳定性、成长性及其与APP价值关键评估指标的匹配性如何等相关问题进行说明。
招股书显示，2014年、2015年、2016年和2017年1-9月，墨迹科技的互联网广告信息服务收入占比分别为94.84%、98.12%、98.99%和98.86%。互联网广告信息服务收入包含品牌广告收入和效果广告收入。由此可见，墨迹科技的产品和盈利模式较为单一。数据显示，2014年、2015年、2016年和2017年墨迹科技的营收同比分别为143.02%、183.24%、66.08%和47.61%，已经呈现出增速下滑的态势。
据悉，除了“色情”广告外，墨迹天气的广告还包括P2P、现金贷，曾为小黑鱼、百度有钱花等贷款平台导流。不过，在墨迹天气7.0928.02版本中，暂未发现此类广告。目前，墨迹天气的导流客户包括拼多多、58同城等。
四、报告期内与发行人存在直接或间接股权关系的客户（阿里、苏宁、腾讯）直接或间接贡献收入金额及占比较大。请发行人代表对发行人与股权相关方的业务合作是否影响发行人持续盈利能力等相关问题进行说明。
对于墨迹科技而言，不仅收入来源单一，客户集中度也较高，甚至存在客户与股东重叠的问题。
报告期内，墨迹科技的主要客户为百度、腾讯、阿里巴巴、58同城、苏宁云商等，但墨迹科技的上游主要为互联网推广服务商，主要供应商为阿里巴巴集团、华为等。
以阿里巴巴为例，2014年至2017年9月，公司与阿里巴巴集团相关的关联交易收入分别为2044万元、1873万元、68万元和1175万元，分占同期营业收入比为45.69%、14.79%、0.33%和5.26%，总体呈下降趋势。但公司与阿里巴巴的关联采购金额，逐年呈现出上升趋势，报告期内，与阿里巴巴的关联采购金额占同期营业总成本比分别为0.06%、1.16%、4.51%和9.16%。
这意味着，阿里巴巴既是墨迹科技的大客户，又是墨迹的大供应商，同时还是大股东。
墨迹科技也在招股书中提示风险，公司虽然不存在依赖于单一客户的情形，但如果公司主要客户的经营情况恶化，或与公司的合作关系不再存续，将可能对公司的业绩产生不利影响。
关于IPO上会被否一事，墨迹天气发表官方声明称，墨迹天气接受证监会提出的询问并已做相应解答。对于已经整改部分将加强自我监察，未完善部分已建立专项组，纳入调整措施。墨迹天气的发展不会因一次失利而止步。
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