2019年可以说是DeFi元年，其中发展最快的当属加密货币贷款服务。
所谓DeFi，全称Decentralized Finance。我们将会越来越经常听到的去中心化金融、分布式金融、开放式金融、可编程金融都可以和DeFi等价。
DeFi中看似不可能问题
DeFi贷款中最困难的障碍一直是抵押和强制执行贷款问题。不像传统借贷，DeFi系统无法依靠现有法律合同和系统来强制偿还贷款。
取而代之的是，DeFi协议只能通过要求将贷款与另一数字资产超额抵押来确保还款。比如很多平台要求抵押借贷的比例为3：1，意味着你借100美元需要抵押价值300美元的数字资产，如果借款人不及时还款，抵押品将被强制清算。
因此，借款人必须拥有大量的可流动性加密资产才能借钱，在这点上说起来有点讽刺。因为在传统世界，需要借钱的主体是资金短缺的人，而不是手里有大把可流动“现金”的人。所以今天的加密借贷市场用户规模很小，主要借款人也只是一群惜售的炒币投机者。
那行业里有没有人尝试提供加密货币无抵押贷款呢？有的！今天我们要分享和关注的项目就是针对链上无抵押贷款难题。
Aave开发人员Emilio Frangella在推特上 介绍了该公司的无抵押贷款模式
两月前Aave公司（旗下主要项目为加密借贷平台ETHLend）的开发人员在推特上宣布了公司将整合无抵押贷款的新计划，这可能是#DeFi中无抵押概念的首次尝试。作为世界上第一个DeFi无抵押借贷服务，它让用户可以不必先在协议中锁定资金就能借钱，听上去着实让人兴奋。
无抵押贷款如何运作？
Aave这种新的无抵押贷款概念被称为“闪贷（Flash Loans）”。
这个概念说出来其实非常简单：就是允许智能合约以无抵押的方式从参数指定的储备金中借款，条件是必须在同一笔交易中将借款和利息返还。如果未返还本金和利息，智能合约将还原交易，撤消所有执行的操作，以确保协议和资金的安全。说白了，就是“闪贷”的智能合约会保证把钱还回去。你想借了钱不还？门都没有。
所以闪贷的主要对象和应用场景，并不是普通需要用钱的借款人，而是通过智能合约在提供智能合约接口的交易所做套利交易的交易者。也就是说如果你看好了不同交易所的利差，你可以编写从协议中获得借款的智能合约，实现在DeFi平台和交易所之间的快速套利机会，一顿操作猛如虎，转眼赚进二毛五。
只要资金在同一交易范围内退还给Aave协议，智能合约即可在借入后执行任意代码。这个想法确实牛逼，这样的设计这使得开发人员可以轻松地从以太坊资产价格的低效中获利，而无需使用自己的资金。比如在 0x、Bancor、Kyber 等一些去中心化交易所之间进行套利交易，从Aave协议借款，在某个去中心化交易所上购买代币，以更高的价格在另一个去中心化交易所上卖出代币，偿还Aave协议，获得利润。
从成功偿还的贷款中收取的任何费用都将添加到Aave资金池中，以便进一步放贷。不过很明显，因为应用场景主要是交易所间套利，借贷时间也非常短（在同一交易范围内必须还贷），所以能解决的实际问题有限，难以触及传统无抵押贷款所面向的市场需求。
Aave项目简介
AAVE是一家在以太坊上开发去中心化应用的开发商，它的主要产品是 ETHLend ，一个去中心化的以加密货币为抵押的点对点借贷市场。同时提供快捷的支付和钱包解决方案。目前也有面向开发者的工具包，方便开发者在 ETHLend Tokenized Debt Protocol 之上构建应用。
其下一个里程碑是提供去中心化贷款池 (DLPs)。去中心化贷款池 (DLPs) 是一种开源协议，任何人都可以在其中创建自己的贷款池。
例如，你可以根据自己的条款创建自己的池，并且可以制定自己的条款，比如利率、可接受的贷款抵押品和贷款价值比率。 其次，在这些池之上添加一个 DAO治理层，这意味着你的资产流动性提供者或社区成员能够通过投票来治理池。
Aave也将推出自己的资金池，这意味着任何存入贷款池的人都将获得被动利息，并可在需要时提取资金。对于借款人来说，DLPs意味着他们可以在开始时借入为期一年的固定利率贷款。因此能够在资金成本方面为借款人提供确定性，这对于机构借款人能够对冲风险是非常重要的。
在写完这篇文章后我们才了解到，其实早在2018年就有类似产品推出，尽管实现有所不同，但看起来似乎目标相同。以太坊区块链上的开源银行 Marble，2018年11月上线了一个叫做“Flash Lending”的智能合约，公共测试版已经在以太坊主网上部署。允许任何人借用以太坊与 ERC-20 代币以套利。不过该项目库很久未更新了。
DeFi领域的创新非常快，请保持持续的关注！从人类几次科技革命的实践来看，唯有关注和投资早期的技术趋势，才有可能获得超额回报。
P.S. 本公众号重点关注#DeFi去中心化金融领域的创新和创业，这是一种在开放式区块链之上建构的新金融体系。该领域正在以惊人的速度发展，想及时了解去中心化金融的最新发展请持续关注我们。
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