原创：白君
公众号：白马投研
美股重挫
之前牛气冲天的美股在昨晚迎来了近月来最惨烈的挫败！刚刚创出12000点历史新高的纳指高位突然暴挫，在黑色周四暴跌近5%！
此前一直领涨股市的科技龙头均出现大幅回调，受惠最近拆股计划的科技双雄首当其冲，特斯拉下跌9.02%，苹果下跌8.01%。
而其他科技巨头也不能幸免，微软下跌6.19%，亚马逊跌4.63%，google母公司Alphabet下跌4.2%。
诱发这次美国科技股调整的直接原因，就是特斯拉最大机构股东——苏格兰投资机构Baillie Gifford在1公司股价屡创新高时却频频大手减持。
截止8月末，Baillie Gifford对特斯拉的持股占比急降至4.25%，而在6月份时，这一比例为曾高达6.32%。
按近期特斯拉平均股价推算，Baillie Gifford这次对特斯拉减持的规模大约为90亿美元。
由于特斯拉是最近这两周纳指的主要领涨龙头，特斯拉突遭大股东抛售而暴跌，就拖累整体板块遭遇洗仓式调整！
本周二白君在文章中已经提醒大家，这波纳指上涨主要是苹果和特斯拉的拆股所致。
而拆股行为本身就是“高送转”的变种，对公司营运和盈利前景完全没有影响，唯一好处就是能降低门槛吸引新韭菜进场！
由此引来的大涨，本就是浮沙之塔，不会长久！谁知话音刚落，特斯拉就迎来减持重挫，引发美国科技板块大跌！
目前来看，纳指当前估值已经逼近2011年科网泡沫顶峰，而特斯拉、亚马逊等龙头估值已经远远高于2011年时期的微软、英特尔的估值。
因此未来三季度业绩若不计预期，美国科技板块有机会迎来一波惨烈的回调，当中风险有参与美股投资的朋友不可不察也！
那么相信有朋友会问，美股科技泡沫一旦破裂，会对A股的科技板块做成致命冲击吗？
依白君之见，纵然短线有影响，但预计整体影响幅度不会太大。因为在7月份以来，A股科技领域的挤泡沫已经开始。
在7月慢牛格局一锤定音后，此前大涨的科技龙头，尤其芯片领域的龙头纷纷出现较大幅度的回调，平均回调幅度都在20%左右。
如7月人气王中芯国际上市即见高位95元，之后经历持续回调，当前股价只剩66.28%，回调幅度高达30%！
另一只芯片龙头兆易创新在7月起也遭遇了近30%的回调，此外卓胜微、中微公司、沪硅产业等龙头回调幅度都在20%-35%之间。
由于A股已经先于美股挤泡沫，当前大多数龙头公司都已经回调较为充分，向下空间较为有限。
因此即便美股将来出现较大幅度的调整，相信对A股科技板块的冲击非常有限，但其他泡沫化较为严重的板块风险就不容小觑。
消费泡沫
在美股科技板块经历暴跌的同时，A股之中一个泡沫程度最高的领域近两日的走势让白君心中多了一分警惕！
昨天文章中小白也简单和大家谈了一下消费板块，尤其食品饮料领域的机构抱团已经出现明显筹码松动的迹象。
昨天下跌只是食品几只重磅龙头，若这种趋势出现在食品饮料板块内部扩散，就要高度警惕。
果不其然，今天盘面杀跌最厉害的不是科技股，而是估值已达到近10年高位的食品饮料！
与昨天只是千禾味业、海天味业高位下挫不同，今天除了这两只消费龙头继续遭遇重挫外，连此前表现坚挺的酿酒板块也出现不同程度的洗仓。
这就是一个十分典型的筹码松动扩散迹象：由几个龙头开始，不断向外围板块扩散！
由于食品饮料板块年内涨幅超过80%，大多数机构已经赚得盘满钵满。现在高位频现筹码松动。
当前各大消费龙头面临像7月科技股挤泡沫时的相同处境，板块估值过高，导致增量资金越来越少。
而巨大的获利诱惑促使部分机构先人一着高位套现，因此出现筹码松动。一旦后续资金接力不继，出逃资金会越来越多，最后出现板块的持续调整。
如果我们结合北向资金的板块流向来看，这个趋势就更加明显。近5日虽然大盘维持高位震荡，但北向资金持续高位出逃酿酒板块，累计减持近30亿！
聪明钱先于市场出逃，表明作为消费龙头的食品饮料，尤其酿酒板块价值泡沫较为严重，外资机构选择高位兑现收益。
若海外市场波动加剧，相信各大机构都会纷纷减持高位股锁定利润，消费板块回调压力将持续增大，其内在风险大家不容忽视。
白君锦囊
最后，白君赠给大家三道锦囊：
1. 美股泡沫已出现爆破迹象，相信短期对A股造成一定扰动，但不会改变A股长期走牛的趋势。
倘若部分业绩优异，估值低廉的公司受拖累出现较大回调，就是今年第二次砸出来的黄金坑！
2. A股科技龙头经历近两个月的持续调整，目前估值已经逐步回到合理水平，部分龙头已经出现超跌迹象。
因此部分业绩预增预期明确的科技龙头，建议可按年线为参考入场位，逢低进行关注。
3. 年内涨幅过大的食品饮料领域，当前机构抱团迹象已经出现松动，建议逢高止盈为主，没有仓位的朋友暂时先行回避。
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