去年9月份开始，我一直在推荐京东方这只股票。一直到今年2月初还在发文推荐。原因是面板行业京东方会称王。
即使行业需求增量非常少，只要他称王就可以，我就会持有。
即使国内发生疫情，我对它还是不离不弃。当疫情在韩国蔓延，我甚至加仓了。但是当疫情在欧洲蔓延，我却清仓了。
原因是，即使称王也很惨了，因为疫情打击的不是供给方，是面板的需求方。需求在未来一年会相当悲观，因为面板需求的回暖的前提是全球消费的回暖。
这只股票我还会继续观察，主要看几点：
1、经济不景气，京东方能否苦练内功，在主要的技术有突破，成为面板行业技术上的王者，引领全球；
2、面板需求的回暖将会非常漫长，等待撑不住的企业继续退出行业；京东方有政府的输血，这个特殊时期，算是一个小优势吧；
3、观察市场需求是否有回暖。
4、如果市值低于1100亿，甚至1000亿，我会埋伏，但是感觉等待会非常漫长；没事，来吧，谁叫我喜欢那些全球领先的中国企业呢。
以上。
……
以下是之前总结的企业看点，温习一下：
一、坚持走自己的民族工业路
2000年左右，京东方手握着大量现金，各个地方政府贴钱贴地贴税，希望京东方到当地发展。有人建议董事长王东升，投资点钱做房地产吧，那个容易挣钱。这个建议被坚定否决了。他说：如果我们都去搞好赚钱的，我们的民族工业谁来做？王东升这个执念，坚持到了今天。
京东方发展二十多年，一直围绕着显示屏努力。它创造了很多中国的第一：中国第一块自主生产的液晶显示屏；中国第一条柔性OLED产线；
如今，2018年，京东方显示面板总体出货量全球第一，每出产的四块屏，就有一块是京东方的。虽然，在高端屏幕上与国际巨头有距离，但是它坚持走的路，走出来了，这是一条民族工业的路。
根据群智咨询5月发布的2019年一季度全球LCD电视面板出货排名，京东方出货量1462万片，同比增长17%、环比增长16%，出货面积740万平方米，同比增长55%、环比增长9%，首次实现出货量和出货面积同时名列全球第一。
二、坚持走技术路线
京东方走的是三星当年走过的路：疯狂学习，不计成本投入研发。
京东方在1999年，二次成立液晶面板研究组，确定在这个方向发力，但是由于技术的限制，一直进展不理想。直到2003年，显示面板行业进入衰退期，京东方花3.8亿美金（当时中国最大的海外收购），买下了濒临倒闭的现代的显示面板业务。对于无比渴望技术的京东方，这是久旱逢甘露啊！当年，京东方便开始建设属于自己的5代线。2007年，经历了几乎倒闭的坎坷，面板行业复苏，加上5代线达到了国际先进水平，京东方起死回生。
技术，差点让京东方丧命，也成为了它最锋利的武器。之后，京东方对技术更加痴狂。2008年总投资34亿在成都建4.5代线，2009年总投资175亿在合肥建6代线，……，2018年总投资465亿在重庆建6代柔性屏幕。投资越来越大，截至2019年，共建立各种生产线14条，总投资4452亿元！
投资产线的同时，是大量的研发支持。从2011年起，研发费用就超过了10亿，而且逐年增加，到2017年高达69.72亿，排在A股公司13位！申请的专利可见其成果：截止到2018年底，京东方全球累计可用专利已经超过7万件。什么概念？截至2017年底，华为累计可用专利是7.43万，同期另一个专利大户中兴通讯（000063）累计可用专利是6.9万。此外，2017年京东方海外专利申请量超越三星，位列世界第七。
成果：（1）京东方在成都上线了生产柔性OLED的六代线，这意味着全球第二家可以生产柔性OLED显示屏的公司诞生了，以前都是三星一家独大，100%的市场都是三星的，而京东方的量产，很快就拿下了6%的市场份额；（2）2015年，京东方又投建全球世代线——合肥第10.5代TFT-LCD生产线，其投产开启了全球显示领域全新里程碑，大尺寸8K超高清显示新时代。（3）柔性OLED技术不断取得新突破，推出多款异形全面屏产品，6.18英寸WQHD柔性产品实现1mm动态弯折；（4）TFT-LCD技术实力持续提升，全球首款采用LTPS COF+COB技术的非Notch全面屏产品、8英寸WXGA TDDI产品、10.1英寸WUXGA TDDI产品、13.3英寸OGM Tilt主动笔产品实现量产出货；
三、国家扶持
1、融资层面：
截止到2019年，京东方在A股累计募资8次，并列排在A股第四。累计募集资金742.3亿，累计分红只有36.11亿。累计募资金额排在A股第11，累计募集资金与累计分红资金差额706亿，排在A股第三。
2、项目层面：
福建福州的项目，总投资300亿，政府投资150亿，政府担保贷款120亿，京东方只需要出30亿。京东方很多生成线，都是通过这种方式建立起来的。政府，不仅仅在京东方顺风顺水的时候，对它视如掌上明珠，在最危难的时候也会为它雪中送炭。在2005年京东方几乎死掉的情况下，是地方政府，输血让京东方活了下来。
3、从国家层面：
京东方外可对抗三星等巨头在屏幕面板方面的垄断，内可带动整个产业链不受制于人，带动产业链的兴旺。而且，京东方自己还是蛮争气的，在显示面板方面打出了中国的一张牌。因为无休止的融资，早年很多股民在京东方亏不少钱，所以京东方的口碑很差。现在它的负债率一直高企，但京东方所做的贡献，可以类比为面板业的华为，虽然没有华为能创新，能引领，但战略防御任务成功完成，逐步转向战略进攻，说明了它的优秀。这样的共和国工业之子，国家不重视真是天理难容。看其政府补助情况：2013年到2017年，京东方得到的政府补助分别是（亿）：8.38、8.3、10.45、19.15、9.62。这个体量的补贴，超过了绝大多数上市公司的利润！看同行：TCL得到的补贴大体与京东方差不多，深天马大约是它的一半。可见，整个行业，政府都在不断输血，京东方是重中之重。
四、下游渴望有京东方的存在
早在2年之前，京东方的屏幕良品率比较低，就算华为有意跟京东方合作，那么京东方的良品率势必会带来屏幕成本的上浮。显然，对于一个企业的决策人来说，宁愿选择进口三星屏幕。好在京东方开始加大对OLED屏幕的投入，搭建起来了全球第二条OLED的量产线，同时良品率提升到70%左右。虽然相对于三星近90%的良品率仍有一定的差异，但是足以弥补进出口带来的差额。于是，华为手机用上了京东方。
2019年，苹果也向京东方抛来了橄榄枝，它成为了苹果供应商。
下游之所以渴望京东方的存在，是因为三星的垄断实在太可怕，喉咙被卡住的感觉，实在是不好受。像苹果这样强势的甲方，也要在这里留一手，更不用说其他小厂商了。相信，行业会捧京东方的，至少捧到三星不再一家独大。
点评
按照毛主席《论持久战》的战略阶段，目前战争应该处在第二阶段：敌之战略保守、我之准备反攻的时期。京东方在中低端显示面板的优势，犹如农村包围城市之势。待京东方技术储备进一步强化，便可吹响全面进攻的号角！
加油！京东方，我赌你赢。
胜败虽兵家常事，但14亿人民不许你输。
风险
一、利润低，说明了京东方目前做着中低端的市场。全球第一的显示面板商，这个高帽不能戴得过了。毕竟，数量第一，销售额却只有三星的二分一，利润更是只有别人的四分一！目前，京东方的液晶面板做到了全球第一，但是这个毕竟是夕阳产业，这种技术正在走向淘汰，意味着价格会逐渐下降。而取而代之的技术，主要包括：OLED、QLED、micro LED等更加先进的技术。能否在这些方面实现突破，决定了能否翻身。接下来两三年的成败，应该就看OLED这一仗了。
二、显示面板行业，又迎来了下行的周期，价格在下跌。对于京东方又是一次寒潮。
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.souzhinan.com/kj/372223.html