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摘要：
在国际局势日趋紧张的背景下，唯有实现科技自主才能实现真正的民族复兴。十四五规划呼之欲出，半导体纳入未来五年规划的确定性增强。四季度，科技股作为投资主线逐渐浮出水面。
本文主要聚焦解读半导体行业中技术壁垒高、进口依赖度高的材料领域。在半导体材料领域，高端产品市场主要被欧美日韩台等少数国家垄断。国内大部分产品自给率较低，并且大部分是技术壁垒较低的封装材料。半导体制造每一个环节都离不开半导体材料，对半导体材料的需求将随着增加，上游半导体材料将确定性受益。
那么半导体材料未来国产替代的市场空间有多大？哪些公司的技术含量最高、预计发展前景最好？本节目中将为大家一一解读。
一、半导体材料是什么？
半导体材料是指电导率介于金属与绝缘体之间的材料，半导体材料的电导率在欧/厘米之间，一般情况下电导率随温度的升高而增大。半导体材料是制作晶体管、集成电路、电力电子器件、光电子器件的重要材料。
半导体材料市场可以分为晶圆材料和封装材料。其中，晶圆材料主要有硅片、光掩膜、光刻胶、光刻胶辅助设备、溅射靶、抛光液、其他材料。封装材料主要有层压基板、引线框架、焊线、模压化合物、底部填充料、液体密封剂、粘晶材料、锡球、晶圆级封装介质、热接口材料。其中，大硅片占比最高。
我国国内最大的晶圆制造企业是中芯国际：中芯国际生产经营的主要原材料包括硅片、化学品、光阻、气体、靶材、研磨材料等。
二、半导体材料的国产化程度和相关公司
我国半导体材料在国际分工中多处于中低端领域，国内大部分产品自给率较低，基本不足30%，并且大部分是技术壁垒较低的封装材料，在晶圆制造材料方面国产化比例更低，主要依赖于进口。另外，国内半导体材料企业集中于6英寸以下生产线，目前有少数厂商开始打入国内8英寸、12英寸生产线。
1. 大硅片：最主要的半导体材料
大硅片也称硅晶圆，是最主要的半导体材料，硅晶圆片的市场销售额占整个半导体材料市场总销售额的32%~40%。硅片尺寸越大，对材料和技术的要求也就越高。目前，国内硅片生产厂商技术较为薄弱，市场份额较小，多数企业以生产8英寸及以下硅片为主。沪硅产业是目前国内最大的硅片供应商，也是国内率先实现12英寸半导体硅片规模化销售的企业，其2018年全球市占比为2.18%。其他企业有中环股份、里昂股份、有研新材等。
2. 电子气体：半导体材料之“源”
电子气体在电子产品制程工艺中广泛应用于薄膜、蚀刻、掺杂等工艺，被称为半导体、平面显示等材料的“粮食”和“源”。 四川科美特生产的四氟化碳进入台积电12寸台南28nm晶圆加工生产线，目前公司已经被上市公司雅克科技收购；金宏气体自主研发7N电子级超纯氨打破国外垄断，电子气体主要A股上市公司：雅克科技、华特气体、南大光电、巨化股份。
3. 光刻胶：国产率不足10%
我国光刻胶生产基本上被外资把控，其中半导体光刻胶严重依赖进口。光刻胶由低端到高端整体可分为PCB 光刻胶、面板光刻胶和半导体光刻胶三个大类。全球光刻胶供应商主要集中在日本、美国、德国手中，其中日本市场份额较大，据统计日本全球市场份额达到90%。
2015年，我国光刻胶前五大公司分别台湾长兴化学、日立化成、日本旭化成、美国杜邦及台湾长春化工，均是外资或合资企业，上述五大企业市场份额达到89.7%，内资企业市场份额不足10%。光刻胶主要A股上市公司：晶瑞股份、飞凯材料。
综合以上数据，我想大家对科创板哪些公司最具投资价值和成长潜力应当了然于胸了。心中有锚，投资不慌，越是在公司发展早期去深究公司的价值，未来越能享受公司成长带来的超额收益。愿各位投资者都能享受中国科技大年的红利！
4. 半导体材料主要企业及投资逻辑
飞凯材料：公司主营业务是紫外固化光纤涂覆材料和电子化学材料，国内和国际市占率分列第一和第二。随着5G商用逐步落地，预计将对光纤的需求形成一定的提振作用。2017年起，公司先后收购长兴昆电、大瑞科技以及和成显示，成功打入半导体材料、液晶材料、OLED显示材料等行业。
沪硅产业：是中国大陆规模最大的半导体硅片制造企业之一，也是中国大陆率先实现300mm半导体硅片规模化生产的企业硅片，客户有台积电、中芯国际、华虹宏力、华力微电子、长江存储、武汉新芯、华润微等芯片制造企业。
雅克科技：公司是国内大型磷系阻燃剂生产制造商，在成功并购华飞电子、江苏先科和成都科美特以后，公司业务发展为以电子材料为核心的战略新兴材料平台型公司。另外，公司是国内唯一LNG保温绝热板材的供应商。
晶瑞股份：公司是微电子化学品领域的领军企业，广泛应用于半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示和锂电池等五大新兴行业。光刻胶产品由公司的子公司苏州瑞红生产，苏州瑞红作为国内光刻胶领域的先驱，规模生产光刻胶近30年，产品主要应用于半导体及平板显示领域。
安集科技：公司化学机械抛光液已在130-14nm技术节点实现规模化销售，主要应用于国内8英寸和12英寸主流晶圆产线；10-7nm技术节点产品正在研发中。公司主要客户有中芯国际、台积电、长江存储、华虹宏力、华润微电子等。
参考研报：
20200831-东莞证券-东莞证券半导体材料专题报告：走在增强内循环的路上
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