相同的套路玩多了，
就没人和你玩了。
01
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34.07亿美金
这是目前YY的市值，
和年初相比跌了20.3%；
而如果考虑到最近一段时间出现的几次美国熔断，这个跌幅看上去也不是太大，对吧？
同是直播相关概念股的TME（腾讯音乐）、陌陌、虎牙、斗鱼和年初相比也分别跌了19.1%、34.7%、25.6%、14.4%；
但YY在2019年的收入是240亿RMB，净利润有近34.5亿RMB，资产有522.09亿RMB；
在市盈率、市销率和市销率这三个个指标上，YY分别是
7、1.08、0.73……
我简单做了张表，把几家直播概念的公司的这价格指标列了一下，YY都是最差的……
这些个数字是什么意思呢？
简单一句话，
资本市场极度不认可YY。
02
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YY那么不堪吗？
其实纯从业务数据上考量，并没有那么差，甚至还“很好”……
注意，很好我打了双引号
我们看下YY官方自己宣布的数据：
短视频App-Likee有1.153亿的MAU；
海外IM-imo有2.11亿的MAU；
BIGO+YY+虎牙+HAGO=1.589亿直播MAU；
YY现在可是一家海外用户占比近80%的公司，
你们这些投资人怎么回事？
不是出海热吗，怎么才给人家这么点估值呢？
Likee无论是在Appannie还是Sensor Tower的榜单中，过去一年一直都是世界前十的水平……
抖音快手都几百亿美金的估值了，Likee怎么也得值50亿美金吧？
03
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不认可到什么地步？
我看了好几家二级市场分析师的研报和一堆媒体都在写YY低估，低估的原因其实也很简单，我们就简单算一下：
1、YY现金95亿RMB，也就是13亿美金+；
2、虎牙再跌，YY持有股票也值10亿美金+；
（虎牙OS：不要再跌了啊……）
3、BIGO是22亿美金估值收回来的；
（19年3月收的，这一年数据还在涨，估值没理由降）
这三块加起来就是45亿美金；
那国内直播业务一年还有几十亿RMB利润呢？
海外的短视频用户呢？
海外的IM用户呢？
海外的直播用户呢？
都让你吃了吗？
嗯？
二级市场的投资人又不傻，明摆着的便宜，
为啥不去占呢？
04
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李学凌李总怎么想的？
我其实挺佩服李学凌李总的，他可能很早以前就意识到了这个问题。
“你们这些二级市场投资人，
不就是不认可我们秀场业务吗？
那好，我也不稀得和你们扯了，
我自有我的方式……”
从结果看，李总从
一家几十亿美金上市公司的董事长
变成了，
两家几十亿美金上市公司的董事长；
即便这两家公司都曾经摸到过100亿美金这道门槛，但对于李总来说，这不重要……
我猜测在不久的将来，
李总会成为一个拥有三家几十亿美金上市公司的董事长。
因为大概率BIGO会再走一遍虎牙的老路，即拆分IPO，应该很快。
这条路无论是对YY，还是对BIGO的团队来说，都是利益最大化的选择。
我突然意识到，
难道是……李总喜欢敲钟？
05
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自古套路得人心
回顾YY拆分BIGO和虎牙的过程，我又不得不再次的佩服下李总。
这是BIGO的拆分、外部融资、再被收购过程中参与的各方。
首先是YY自己投，然后拉上晨兴、高榕、BAI、平安抬个轿子，估值拉高；
收购之前，YY和李总自己再抬高一大截估值；
最后YY母体通过现金和增发股份的方式再收回去……
结果是啥？
一招左手倒右手，
李总让一众亲密的小伙伴（晨兴、高榕、平安等）挣到了一些钱，
然后自己也挣了不少的同时，
又在YY的持股比例提升了……
整个过程，你作为YY董事长，
这关联交易也关联的太深了吧？
你这么玩，
美股的那些投资者和律师居然没去告你？
这是虎牙的融资历史，
你看，
是不是同一批小伙伴？
BIGO如果上市，再来收割下二级的韭菜们，
太佩服李总了，
真的，太佩服了！
06
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结语
没有人是傻子，尤其在二级市场；
被折腾一次，大家可能还会有所怀疑；
但接二连三的这么弄，
谁还会和你一起玩呢？
当然了，我只不过是一个资本市场的小韭菜，说再多也没什么用。
YY依然是一家NB的公司，巨能挣钱；
李总也早就过了还要受他人影响的状态，唯有祝福之……
下课！
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