一、互联网+外贸，跨境电商蓬勃发展

1. 电子商务缩短跨境贸易中间链条，跨境电商全产业链打通

跨境 电商推动外贸 模式改变，缩 短外贸交易链 条。 跨境电商是指分属不同关境的交易主体， 通过电子商务平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国 际商业活动。传统贸易模式中，往往是专业外贸经销商专门从事跨境贸易，帮助制造商生产 的货物出口，在目的国对接专业的外贸采购商，收货后分给各级分销商、零售商。而在电子 商务的帮助下，制造商仅需通过跨境电商平台即可触达消费者，贸易链条大大缩短。

跨境电 商产业链中的 企业可以分为 跨境电商平台 和跨境电商服 务商两类。 跨境电商平台中， 从贸易方向可以划分为跨境出口电商和跨境进口电商，从交易双方类型可分为 B2B 模式、 B2C 模式、C2C 模式等。其中，B2B 跨境电商又称在线批发，外贸企业通过互联网进行产 品、服务及信息交换;B2C 是跨境电商企业针对面对个人消费者开展的网上零售活动;C2C 跨境电商，是从事外贸活动的个人对国外个人消费者进行的网络零售商业活动，但由于语言 门槛、社交软件和物流时效的局限性，目前主要以 B2B 和 B2C 模式为主。跨境电商服务商 则主要提供跨境支付、跨境物流、境外营销、供应链管理等服务或者一系列服务的组合。

2. 支持政策密集出台，跨境电商发展进入稳定增长期

我国跨境电商发展历程经历了萌芽、起步、爆发、稳定四个阶段:2005 年以前，跨境电商 主要是网上展示，线下交易模式，2005-2013 年我国跨境电商行业逐渐实现了交易全流程电 子化，跨境进口方面向规范化、平台化发展。2013 年起诸多跨境电商扶持政策密集出台， 促进我国跨境电商进入爆发成长。2017 后，行业进入整合发展期，阿里巴巴收购网易考拉， 跨境进口平台集中度提升，并拥抱新零售，开启多家线下店，多家跨境出口平台接触资本市 场寻求上市融资。

3. 跨境电商市场规模破十万亿，行业趋势向进口和 B2C 模式转换

跨境电商行业快速发展，2019 年市场规模达 10.5 万亿元，渗透率为 33.3%。受益于互联网 基础设施的完善、全球性物流网络的构建、强有力的政策支持推动和改革创新，跨境电商市 场规模日益扩大，成为推动中国外贸增长的新动能。根据网经社数据，2019 年中国跨境电 商交易规模达 10.5 万亿元，较 2018 年增长 11.6%，跨境电商渗透率(跨境电商交易额占我 国货物进出口总额的比例)达 33.3%，较 2018 年提高 3.8pct。2014-2019 年的五年间跨境 电商市场 CAGR 达 20.1%

从贸易方向来看，出口贸易占比较大但进口贸易增速更快。跨境电商市场中，进出口结构的 占比总体较为稳定，但进口比例正不断扩大。2019 年，国际竞争优势显著提高，尤其是出 口品牌建设成效也比 较显著，我国 对“一带一路 ”沿线国家以 及拉美国家的 出口比重提升， 开拓新市场的成效明显。跨境电商零售进口符合国际需求结构变化趋向于小额化、个性化的 新特点，在满足国内消费者对国外商品个性化需求的同时，也可以带动国内同类产品产业的 升级，对国内产业的发展和结构调整带来积极影响。

从交易模式来看，B2B 模式占比较高但 B2C 模式增速较快。进出口 B2B 占据八成的交易规 模，B2C 交易模式占据近 2 成，并且继续扩大的势头明显。5 年来，跨境电商综试区主要的 发展方向也是以 B2B 为主，出口和 B2B 的模式占到综试区跨境电商交易额的七成比例，重 点在技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面开展先行先试。综试区将继续通过 开展先行先试，并适用跨境电商零售出口税收、零售进口监管等政策措施。

二、跨境进口:市场规模高速增长，商业模式多元化

1. 政策、用户、渠道共振，跨境进口零售电商市场从千亿走向万亿

政策持续支持下，跨境进口电商产业持续优化带动规模高增，2019 年进口跨境电商交易规 模破 2.47 万亿元。在消费升级的大背景下，随着相关政策的完善、跨境进口电商平台的丰 富、商家供应链配套设施升级、社交化营销的渗入、直播带动购物体验感的提升等多方面因 素共同推 动跨境 进口 电商用 户、交 易规模 高速增 长。根 据网经 社电 子商务 研究中 心发布的 《2019 年度中国跨境进口电商市场数据监测报告》，2019 年中国跨境进口电商市场交易规 模为 2.47 万亿元，同比 2018 年 1.9 万亿增长 30%。(含 B2B、B2C、C2C 和 O2O 等模式); 用户规模 1.25 亿人，同比 2018 年的 8850 万人增长 41.24%。

从业务分类上，跨境进口电商业务模式分为 B2B 为主的贸易、B2C 为主的零售模式及导购 等不涉及货物所有权转移的支持性电商。B2B 模式在跨境进口电商业务模式中占据主要规模， 但 B2C 模式涉及到更多的利益环节，近年来保持较快扩张，是研究的主要方向。

2. 要素三渠道:平台多+直播带货+社交传播，跨境进口电商业务模式持续升级

多个平台网罗各渠道流量，做大跨境进口电商规模。 目前经营跨境进口电商的平台多，包括 天猫国际、考拉海购、京东国际等经营品类丰富的综合性平台，蜜芽等经营母婴等细分产品 的垂直类平台，利用各自平台流量资源开展跨境进口电商业务，使得跨境进口电商触达人群 规模逐步扩张。目前各大 跨境进口电商平 台都采用自营+ 平台模式，拥有 自营的保税仓或海 外仓的同时向广大跨 境进口电商企 业提供交易平 台。跨境进口 电商企业可以 入驻多家平台， 挖掘各个平台不同的流量优势，最大化客户来源。

直播带货打造场景化购物体验 ，成为跨境进口电商平台的增长新动力。对于跨境进口电商而 言，直播带货更、是同时解决获客与体验两大问题，成为引流及提高购买转化率的法宝之一。 目前海淘直播主要有 三种形式，海 外购物现场直 播、保税仓直 播和跨境电商 线下门店直播。 主播与用户高频、强 交互、强信任 感的场景，多 方位展示海外 商品，起到较 好的导购作用。 根据艾媒咨讯统计数据显示，51.9%的海淘用户观看过海淘直播，其中 61.2%在观看直播后 会购买相关产品。随着直播带货模式的兴起，更多平台上线直播功能，更多人通过直播的方 式来了解商品，跨境进口电商的购物体验得以提升，线上销售效率有效提高。

3. 跨境进口电商商业模式探讨

1）. 商业模式总览:B2B 以传统贸易的信息化为主，B2C 商业模式多元化

跨境进口电商 B2B 分两大运营模式:信息服务平台和全流程服务平台。1信息服务平台将 货源供应商和境内采购企业的需求对接，起到“撮合”交易的作用。典型的这类 B2B 信息服 务企业是采伴网。2全流程服务平台型:典型的企业如海豚供应链、行云全球汇等等，除了 撮合境外供应商和境内采购企业的需求对接，还从供应链管理、供应链金融、营销管理、分 销系统等多角度提供 B 端全流程服务，提高海淘企业采购效率。

跨境进口零售电商(广义 B2C)业务类型按货物所有权流动方式可以分为两大类:平台型和 自营型，涉及到几个主要的参与者:用户、电商(自营/平台+店铺)及其基础设施、品牌方 及政府。平台型以 B2C 为主，包括 C2C/M2C 等多种演变模式，平台为店铺提供履约服务、 店铺管理和流量分发，店铺完成海外进货和销售，典型平台如平台为主的天猫国际、海囤全 球，通过流量分发等获取收入;自营型自身提供产品，依靠商品价差获取收入，代表为考拉。

围绕品牌方参与模式、对消费者业务业务、拿货等情况，当下跨境进口电商的商业模式大体 可以分为 B2C、C2C、M2C 等三种平台跨境进口电商及效率取胜、社交型、促销型等三种 自营跨境进口电商商业模式。总体来看，在 B2C 平台、C2C 平台、社交型自营和提高供应 链效率的模式中，压缩供 应链环节、提高供应链效率以持续满足消费者需求则是业务开展的 基石，而在 M2C 和限时促销型模式中，与品牌方/大渠道方的合作模式同样对商业模式成败 较为重要。

跨境进口电商的税费相较一般贸易税费成本优势显著，品牌直采/采购自海外大经销商/二次 采购模式也会产生显著的成本差异。一般贸易为传统清关方式，以到岸价格为税基，全额缴 纳关税、消费税、增值税。跨境进口电商以终端零售价格为税基，在限额以内(每年 2.6 万， 每次 5000 元)，按 70%缴纳消费税与增值税，个人直邮或携带以海外零售实际价格缴纳行 邮税，或有一定概率不缴税(未抽查)。按照海外批发价 500、零售价 800、国内零售价 1000 算，直采方较二次采购的成本价低了 50%。

2）. 跨境进口电商物流模式

跨境进口电商的物流模式主要有三种:国际直邮模式、转运模式和保税进口模式。国际直邮 模式是指顾客线上下单后，商家直接通过国际物流方式发货，由物流公司代理清关，并配送 至顾客手中，常见于直邮平台类公司和海外代购。转运模式下，顾客下单后，货物将由转运 公司集中运送至国内，报关后拆分包裹发送给各个顾客，是目前海淘的常见物流方式。保税 进口模式是指跨境进口电商企业将货物提前从国外运送至保税仓，待顾客下单后，直接从境 内办理清关、发货等流程。

目前的三种跨境进口电商物流模式各具特色。保税仓是指由海关批准设立的供进口货物储存 而不受关税法和进口管制条例管理的仓库，储存于保税仓库内的进口货物如再出口则免缴关 税，如进入国内市场则须缴关税。在政策对于跨境电商保税仓的支持下，保税进口模式具有 时效快、运费低、税收优惠的特点，可以基本满足大众对一般进口商品的消费需求。海外直邮和转运模式可以满足更多个性化的购物需求，但是消费者需要在高昂的运费和正品率当中做出取舍。

保税进口模式时效快、运费低、税收优惠，各大平台纷纷布局国内保税仓。天猫国际、小红 书、苏宁易购海外购 、聚美优品均 以保税进口模 式为主，海外 直邮模式为辅 。京东全球购、 蜜芽、洋码头则是保税进口模式和海外直邮模式并行。其中洋码头自建了跨境物流体系贝海 国际，在美国拥有 3 个集货站。

海外仓成为跨境进口电商竞争的焦点 。海外仓对于跨境进口电商来说是竞争的第一站，通过 在海外建立仓库，可以增强海外采购能力，尤其是海外直邮模式下的响应能力。进口平台海 外仓库通常为 2000-3000 平方米的面积较小的仓库。目前海外仓布局主要集中在香港地区、 美国、澳大利亚、日本、韩国等地。

三、跨境进口相关公司梳理

1. 阿里巴巴:天猫国际、考拉引领中国跨境进口电商发展

阿里系旗下的天猫国际和考拉占据中国跨境进口零售市场交易额的 50%以上。考拉海购主打 自营直采 B2C 的模式，成立专业采购团队深入产品原产地，并对所有供应商的资质进行严 格审核，并设臵了严密的复核机制，从源头上杜绝假货，进一步保证了商品的安全性;天猫 国际以商家入驻的平台模式，更注重商家与用户的直接对接，入驻天猫国际的商家均为中国 大陆以外的公司实体，具有海外零售资质，销售的商品均原产于或销售于海外，通过国际物 流经中国海关正规入关。

背靠阿里生态，天猫国际 /考拉流量优势显著、履约支持完善，销售口碑较好。背靠阿里在电 商特别是化妆品、服装、食品、母婴等类别上强大的流量优势，天猫国际具备吸引品牌方和 大经销商的能力，考拉牢牢掌握头部海外消费用户，自带与天猫差异化程度较大的另一个流 量来源;依托于良好的供应链控制能力，考拉和天猫国际受到消费者信任。

根据阿里CY2020Q1 财报，天猫国际本季度 GMV(剔除未支付订单)同比增长超过 40%。今年上半 年，天猫国际引入新品牌增速同比增长超 60%;618 期间，海外品牌成交同比增长 43%，超 4000 个海外品牌同比增长翻倍。

2. 中国中免:依托免税门店规模优势享受采货优势和议价能力，YQ期间跨境电商和直邮业务扩张迅速

YQ催化下，海外品牌合作和线上零售业务加速。 依托于线下免税门店的采购规模，公司与 海外品牌方构筑起良好合作关系，在疫情期间海外品牌业务承压的背景下，有望进一步拓展 大品牌方的合作。4 月 8 日与 4 月 11 日，海南和三亚离岛补购商城微信公众号上线。随后 4 月日上北京、日上上海直邮业务陆续上线。根据 2019 年年报，公司已成立新零售事业部， 加速推动重点机场线上预定业务，北京、上海、杭州、海南、西安、广州等免税店已形成线 上线下一体化销售模式。

3. 渤海轮渡:渤海湾客运龙头企业，发力电商运作国内首个中日韩跨境电商项目

公司为渤海湾客运龙头企业，主营航线为大连-烟台航线;2019 年归母净利润 4.10 亿元/近四年 CAGR 24.4%;且上市以来分红率高达 48.56%，业绩增长稳健&质地优良。今年 8 月 6 日，公司已与烟台保税港区签署《战略合作协议》，且承诺于 2020 年 12 月 31 日前设立烟 台综保区跨境电商公司， 有 望 成为国内首个中日韩跨境电商项目，未来发展迎崭新机遇!

四、跨境出口:海外市场广阔，政策扶持“中国制造”走出去

1. 适应消费需求，跨境出口电商运营方式多样

1）. 跨境出口电商 B2B 模式占比较高，B2C 模式增速较快

B2B 模式: (business to buesiness)商家对商家进行交易。是指企业与企业之间通过专用网络 或 Internet，进行数据信息的交换、传递，开展交易活动的商业模式。更侧重产品的功能和 厂商的售后服务。
跨境出口电商 B2B 分两大运营模式:信息服务平台和交易服务平台。
1.信息服务平台:B2B 网上商城是买卖双方集中进行信息交流的平台，这类 B2B 网上商城模 式网站行业范围很广，几乎所有的行业都可以在同一网站上进行贸易，有很大的流量优势且 客源稳定，然而这类平台不参与用户行为、不保证平台信息的有效性。通过这类平台客户只 可以了解到商品信息，但物流和支付环节仍然线下沟通解决。典型的这类 B2B 信息服务企业 是阿里巴巴国际站。 2.交易服务平台:是在信息服务平台之后出现的一种模式，致力于帮助中国中小企业通过跨 境电商平台进入全球 市场，开辟全 新的国际贸易 渠道，使网上 交易更加便捷 、安全和高效。 盈利模式大多为佣金制，免受注册费，仅在交易双方交易成功后收取费用。典型的这类 B2B 交易服务企业是敦煌网。

B2C 模式: (business to consumer)商家对个人进行交易。是指电子商务的一种模式，也是直 接面向消费者销售产品和服务商业零售模式。主要围绕产品或服务的品牌和价格。 跨境出口电商 B2C 分三种运营模式:平台模式、自营模式和第三方模式。 1.平台模式:建立在互联网的基础上，采用线上销售的形式，直接面对消费者。这种平台行 业集中度高，产品丰富，降低了交易费用同时也提高了交易效率。平台上的商品价格低于传 统商店的价格。具有代表性的有亚马逊、eBay、速卖通和 Wish。

2.自营模式: 跨境电商在公司自建的网站或者移动 App 上直接向消费者销售产品，通过自建 或合作物流的方式配送商品。自营平台可以针对特殊的产品、销售要求定制开发，也可以根 据自我需求发布任何产品和服务。不用受到第三方平台严格限制与监管。这类模式的企业要 求有强大的跨境供应链管理能力、强大的供应商管理、更好的跨境物流解决方案和足够的资 金储备。如环球易购、沃尔玛、Tesco、乐天等

3.第三方模式: 企业无需搭建销售平台，直接入驻亚马逊、eBay、速卖通、Wish 四大 B2C 跨境平台，通过合作或使用平台提供的物流的方式配送商品。中国卖家依托第三方平台快速 发展，成为品牌发展的重要力量。借助第三方平台的红利来全面推广自主品牌，通过扩大自己的品牌占有，进而整合境内外线下渠道，优化供应链，形成自身竞争优势。

2019 年跨境出口 B2C 模式交易规模 1.7 万亿元，增速 23.6%。从交易规模来看，目前跨境 出口电商中，B2B 模式的交易规模更大，2019 年达 6.3 万亿，占比也较高，2019 年达 73.5%。 但是 B2C 模式下，交易链条被进一步简化，是未来的发展趋势，跨境出口电商 B2C 模式下 的交易规模 2019 年达 1.7 万亿元，增速达 23.6%，在总体交易规模中占比也在逐渐提高， 2019 年占比 21.5%。

2）. 海外仓模式成为跨境出口新常态

跨境出口电商的物流模式主要有两种 :国际物流模式和海外仓模式。国际物流模式即由物流 企业将货物从国内直接运送到国外，配送到客户手中的，依据承运商不同，目前国际物流方 式主要有 5 种:邮政小包、国际快递、专线物流、国内快递企业的跨国物流业务。其中，邮 政小包和国际快递是目前使用最多的物流方式，尤其是对于众多中小外贸企业。邮政方式覆 盖地区范围广，价格便宜，但是丢包率高，时效慢且不稳定，旺季往往需要 30 天以上。国 际快递方式与邮政方式相反，价格昂贵但时效快。专线物流往往采用航空包舱方式，通过专 线的规模效应降低成本，速度比邮政方式快。近几年国内快递企业加速跨境业务布局，目前 覆盖地区有限。

海外仓模式可以解决时效、成本、清关及本土化等问题。海外仓模式包括头程运输、海外仓 储和终端配送三个环节，基本模式是中国出口企业批量将货物出口，储存在海外仓库，待顾 客下单后，再在当地进行分拣、包装、配送。海外仓模式降低了物流成本，提高了客户收件 的时效性，同时由于退换货方便，能够提升客户体验，但是缺点是可能由于预判不准确，造 成海外仓库存 积压。目 前，跨境 出口电商 的海外仓 模式有三 种方式: 自建/租用 仓、亚马逊 FBA 仓和第三方仓库。

海外仓发展迅速，成为跨境出口新常态。目前欧美发达国家的海外仓已经发展非常成熟，40% 的仓库集中在美国，英国、德国也占了很大一部分。不少企业也不聚了小语种国家和地区的 海外仓，但总体来说中东、南美、非洲等地的海外仓比较稀缺。规模较大的跨境出口电商平 台大多选择在国外自建海外仓，平均每个海外仓面积在 3 万平方米至 5 万平方米之间，规模 较大。其中，兰亭集势、敦煌网、大龙网等知名平台更是在全球布局。

2. 需求端:海外电商渗透率提升空间大，YQ催化消费习惯转变

全球电商销售市场规模 2021 年将达 4.9 万亿美元，复合增速 20.8%。根据 wearesocial 数 据，截至 2018 年，全球互联网用户达 43.7 亿人，互联网渗透率达 57%。随着互联网用户的 不断增加，线下消费逐 渐向线上消费 迁移，全球电子 商务渗透率和销 售额不断提升， eMarketer 预测 2021 年全球电商渗透率将达 17.5%，销售额将达 4.9 万亿美元，2018-2021 年复合增速 20.8%。

主要目的地国家电商市场渗透率逐年提升 ，且仍有较大提升空间。我国跨境出口电商的主要 目的地为美国、俄罗斯、法国、英国等发达国家市场，2017 年这四个国家的交易规模占全 部跨境出口电商的 47.6%，其中，美国份额最高达 15.0%。从电商渗透率来看，主要出口目 的地的电商渗透率均处于稳步提升状态，2019 年美国的电商渗透率为 15%，电商渗透率最 高的英国，也仅有 18%，相对中国的电商渗透率 23.4%仍有较大提升空间。

3. 供给端:“中国制造”的产业支撑+政策持续性利好

3C 电子产品、服装服饰类产品占据跨境出口电商优势地位。3c 电子产品在中国供应链优势 明显，为标准化产品，重量小、价值高，物流成本占比较低，适合跨境电商销售，占据中国 跨境出口电商经营品类第一位，2018 年市场份额达 18.5%，服装服饰、家居园艺产品紧随 其后，前三类出口电商经营品类市场份额合计达 39.4%，前五类出口电商经营品类市场份额 合计达 51.1%，集中度较高。

中国卖家大多数来自珠三角 、长三 角，具备低成本、高 效率、柔性供应链优势。中国凭借低成本、 高效率的制造业优势成为了“世界工厂”，在纺织服装品、3C 电子产品等上优势明显，尤其 是制造业发达的珠三 角、长三角地 带。近些年， 卖家地理分布 由珠三角、长 三角不断拓展， 向内陆延伸，覆盖更多的产业带。同时中国卖家对海外环境与消费者需求变化的快速响应能 力不断升级，能够快速识别全球消费趋势走向并灵活调整选品策略，形成了柔性供应链优势。 如 2020 年初爆发的新冠疫情期间，中国卖家能够很快响应疫情带来的新需求，以柔性供应 链满足全球消费者的医疗防护、个护健康、家居与厨房用品等新需求。

五、跨境出口相关公司梳理

1. 安克创新(A 股上市)

安克创新是全球知名消费电子行业跨境出口品牌商，以自有品牌电子产品的自主研发、设计 和销售为主营业务。深耕亚马逊等线上 B2C 电商平台，在 WPP 与 Google 联合发布的― 《2020BrandZTM中国出海品牌 50 强》中排名连续三年位居前 11。公司由阳萌贺丽共同持股 47.4%，是安克创新的实际控制人。

安克创新原名海翼股份，成立于 2011 年，并于 2017 年正式更名。公司于 2016 年完成股份 制改造并挂牌新三板，2018 年 8 月从新三板退市，2020 年 8 月,安克创新在创业板上市。

公司专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售业务，深耕亚马逊等线上 B2C 电商平 台，业务覆盖全球主流线上市场，同时积极拓展线下渠道。公司坚持产品自研设计，通过外 协生产保证产品供应，仓储物流及出口、境内外线上线下销售等业务环节连接全球的下游消 费者客户，辅以售后反馈优化等质量控制体系，实现有效经营。

公司销售形式多样，业务涵盖境内外线上线下，以境外销售为主，占主营业务收入的 98.5%。 其中线上 B2C 平台销售业务依托第三方电商平台及自有平台，创造了 69.7%的营收，是公 司的主要销售渠道。随着品牌影响力的提升，公司在美国、日本、中东等地积极拓展线下渠 道，与更多知名、优质客户如沃尔玛、百思买、塔吉特、Costco、KDDI 进行合作，2017 年 -2019 年，线下销售营收从 9.1 亿增长至 19.3 亿，占比稳步提升至 29.3%。

公司主要通过亚马逊、e Bay、天猫和日本乐天等境内外主流的第三方平台实现产品在全球范 围内的线上 B2C销售业务。其中 2017-2019 年公司在亚马逊电商平台上的销售收入增至 44.1 亿元，占线上 B2C 模式收入比重为 95.2%，是其营收的核心驱动力。公司在亚马逊平台美 誉度较高，主要品牌 Anker 的移动电源、充电器等多个品类产品均常年被评为最畅销品(Best Seller)和亚马逊之选(Amazon’s Choice)

公司销售产品主要来自 Anker、Soundcore、Eufy 等自研品牌。截至 2020 年 1 月末，公 司所提供的电子产品种类超过 1000 种 PN，主要包括充电类、无线音频类、智能创新类三大 品类，其中充电类产品是公司最早推出的产品品类，也是公司的核心产品。2017-2019 年， 公司充电类产品的销售收入分别为 28.3 亿元、33.2 亿元和 38.1 亿元，分别占主营业务收入 的 72.6%、63.5%和 57.3%。同期随着无线音频类产品品类的不断丰富，以及公司持续加大 对智能创新类产品研发的投入，公司营收对单类型产品的依赖减小，其余两类产品的销售额 也在稳步提升。2019 年无线音频类、智能创新类产品营收占比分别上升至 19.3%和 22.7%。

公司产品主要出口销往北美、欧洲、日本、中东等经济发达、消费力强的地区，在当地拥有 很高的市占率和美誉度。其中北美、欧洲和日本是公司主要的三大市场，2019 年营收占比 分别为 53.8%、21.2%、11.4%。近年来，公司积极通过 Anker HK 等子公司开设东南亚、 加拿大、澳大利亚、中东、南美等终端市场的销售，拓展新兴市场蓝海。

仓储物流上，公司在国内设有普通仓和保税仓，在美国、日本、欧洲等境外地区租赁本地仓 库，辅以平台销售使用的亚马逊 FBA 仓。2019 年年，亚马逊 FBA 仓、其他海外仓、国内 仓库存分别占总存货的 33.4%、23.5%、20.1%。产品供应方面，公司采用自主研发+外协生 产的产品供应模式，公司全部产品的生产制造由合作的外协厂商完成。公司还设臵专门团队 负责考核外协厂商生产资质，并协同其他部门完成采购业务的订单下达指令处理、采购单据 审批、产品接收和产品入库等环节。

2016-2019 年公司总营业收入由 25.1 亿元增至 66.5 亿元，CAGR 达 38.6%;归母净利润由 2.3 亿元增长至 7.2 亿元，年均复合增速 46.4%。近年来，公司盈利能力稳定，2019 年毛利 率和净利率分别为 49.9%，10.9%。2017-2019 年资产负债率稳定至 34%，偿债能力强。

2. 星徽精密(A 股上市，子公司泽宝技术)

泽宝技术是中国跨境电子商务零售行业的先行者和领先者，2018 年 12 月星徽精密以整体对 价 15.3 亿元完成对泽宝技术 100%股权收购。 泽宝技术成立于 2008 年，主要从事消费电 子产品的设计研发，及互联网线上与线下产品销售和品牌运营。

泽宝股 份是一家国内领先 的“互联网 +”品牌型产品公司 ，定位于“精品 ”路线，在亚马逊 等电商平台开立店铺从事 B2C 业务，垂直化、精细化的运营模式。通过对美欧日等发达地 区中产阶级的消费需求分析，借助互联网营销手段，依托数据分析、市场预判、微创新的产 品定义以及高效的供应链管理能力，向线上个人消费者、线下大型连锁商超和经销商提供自 有品牌的产品，为发达国家中产阶级消费者提供高质量、高性价比的商品。

以 B2C 出口为主，占出口收入 90%以上，其余为线下 B2B 出口;B2C 出口依赖亚马逊平 台实现销售，占 B2C 出口收入 99%以上，属于相对传统的跨境出口 B2C 卖家模式。销售模 式存在线上 B2C 模式以及线下 B2B 模式两种模式，线上 B2C 业务主要面向美欧日市场，主 要通过在亚马逊平台开立店铺的方式向个人消费者进行销售，线下 B2B 业务是通过在线上市 场已建立的产品口碑、品牌形象，在欧美日等发达国家和地区的大型连锁商超、电信运营商， 以及新兴市场的品牌代理商开展买断式销售业务。

出口市场上，公司积极布局全球 扩张战略。除美国、英国等传统英语市场外，积极布局德国、 法国、意大利、西班牙、日本等小语种市场，完成了北美、欧洲、日本等传统出口跨境电商 市场的全覆盖，同时为开拓中东市场，泽宝将设立中东子公司，进一步加大中东、北非地区 市场开拓力度。

公司专注于自有品牌建设，拥有技术加持赋能品牌，已形成 RavPower、TaoTronics、VAVA、 Anjou、Sable、HooToo 六大品牌的品牌矩阵。

收入上，以电源、蓝牙音频、小家电、电脑手机周边、个护健康为主，2019 年，公司电源 类、蓝牙音频类、小家电类产品的销售收入分别为 7.1 亿元、6.8 亿元和 6.15 亿元，分别占 主营业务收入的 25.1%、23.9%和 21.7%，三类产品收入趋于均衡。

仓储物流上公司使用亚马逊 FBA 仓储和物流服务，同时发展自有仓。2016 年底、2017 年底、2018 年 8 月底这三个时间节点，泽宝存放于亚马逊仓库中的存货账面余额分别为 1.8 亿元、3.1 亿元、2.1 亿元，占总体存货账面余额的比例分别为 90.1%、 88.4%、65.5%， 其他存货均在自有仓。同时 2018 年自有仓库存货比例显著增加，有助于发展线下扩张业务， 海外仓之间存货调度，降低滞销商品的 FBA 仓储费用，加快 FBA 仓存货整体的周转速率， 一定程度上也降低资金压力。

2016-2019 年公司总营业收入以及归母净利润保持高速增长的趋势，2019 年毛利率为 50.5%， 其他年份未披露。

3. 焦点科技(A 股上市)

焦点科技:多年深耕外贸 B2B 电子商务平台中国制造网，享有优秀的行业知名度和领先地位， 是全球贸易商寻求中国供应商的首选平台之一。旗下跨境交易 B2B 平台开锣网，为中小型企 业提供基于商品交付的全链条服务，形成交易闭环。

焦点科技是国内综合型第三方 B2B 电子商务平台运营商龙头之一，专注提供全球贸易领域 服务 。公司致力于融合互联网与传 统行业，主要 为中国企业提 供国际营销、 产品推广服务。 公司通过运营中国制造网、开锣、新一站保险网等电子商务平台链接全球采购与贸易商。

焦点科技前身是南京焦点科技开发有限公司，成立于 1996 年，于 2007 年正式变更为股份 有限公司，而后于 2009 年 12 月在深交所上市。2010 年，公司通过收购台湾本土 B2B 电商 平台，实现两岸 B2B 行业资源整合。2013 年公司通过在美国分立子公司，于 2015 年收购美国电子商务平台 Doba，开始逐渐拓宽海外市场，发展运营美国本土 B2B 业务。

公司主要提供外贸 B2B 和跨境交易 B2B，互联网保险 B2B/B2C，内贸 B2B 这四类电子商 务平台综合服务，为用户打造完整的流程服务链条。其中公司积极布局以跨境交易平台为核 心的跨境服务板块，以开锣、Doba.com 为主要运作平台，为海外中小分销商、零售商提供 分销、采购和商品直发服务，简化海外用户购买国内产品需要经过的进口商、分销商、批发商等中间环节。

按业务行业分类，B2B 及其相关的商品贸易、商业服务行业等衍生业务是公司营业收入的主 体，保险业务近年来增长较快。2019 年，B2B 行业营收占比 73.1%，其余商品贸易、商品 服务等 B2B 平台衍生业务占比占比 13.7%，保险营收占比 13.2%。会员费是公司的主要营 收来源，占比 50.02%，增值服务费占比 16.7%。

按公司收入地区分类 ， 由于公司的主要服务对象是国内中小型企业，因此大陆地区收入占比有绝对的优势，其中华东地区与华南地区为公司营收的主双驱，平均营收占比超过 70%。2017年后境外收入由于结构性调整，占比从 45.2%下降至约 10%，营收稳定在 1 亿元左右。

2015-2019 年公司营业收入由 4.95 亿元增至 10.10 亿元，2020H1 营收 5.43 亿元，同比 增长 10.22%;归母净利润先降后升，2019 年产生 1.5 亿净利润，增速高达 168.0%;公司 销售净利率在 2018 年下滑至 6.2%后回升至 15.2%

4. 跨境通(A 股上市)

跨境通是一家注册在中国的跨境电商零售企业，前身为山西百圆裤业。跨 境通依托互联网与 大数据，通过一系列精准营销、精细化运营，成为全球龙头跨境电商零售企业。其经营模式 主要以自有跨境电商零售渠道构成，第三方跨境电商渠道为次要。是首位在 A 股上市的跨境 电商企业。

跨境通在 2014 年 11 月收购跨境电商“环球易购”100%的股份，并由服装销售商转为跨 境电商，公司股权随之发生一系列变化。权益变动之前，杨建新先生及其配偶樊梅花女士一 共持有跨境通公司 25.9%的股份，是公司实际控制人。环球易购董事长许佳东先生持有跨境 通公司 17.6%的股份，为公司第二大股东。2018 年 9 月 21 日权益变动之后，杨建新先生的 股本比例下降为 19.0%，徐佳东先生的股本比例上升为 24.5%，徐先生成为了上市公司实 际控制人。同时，杨建新先生、樊梅花女士继续减持 7.0%的公司股份，最终形成了新的股权结构。

公司主营业务包括跨境出口电商业务 、跨境进口电商业务 两大类。通过销售平台、支付服务 提供商、物流服务提供商，为境内外的供应商与消费者提供服务。

跨境通是兼有跨境进出口、B2B 和 B2C、自建平台和第三方平台的一个全面多样化的电商 平台 。其跨境出口业务主要依托于环球易购 和帕拓逊 ，以自有跨境电商零售渠道为主(ZAF UL、 GearBest 等)，以第三方电商渠道为辅(Amazon、eBay、AliExpress 等)，满足国外差异化 多样化的需求。其跨境进口业务主要依托与优壹电商 与环球易购进口部门 ，立足天猫、京东 等线上渠道，为国内消费者提供优质服务。

2019 年年报报告了如下跨境通主要子公司收入情况:环球易购实现营业收入 850,580.1 万元， 占跨境通营业收入的 47.6%;帕拓逊实现营业收入 343,850.9 万元;占跨境通营业收入的 19.2%，优壹电商实现营业收入 587,127.6 万元，占跨境通营业收入的 32.9%。

跨境通业务布局遍布全球，其中环球易购公司在欧洲市场销售占比达 47.7%，北美市场销售 占比达 29.7%。公司在持续深耕欧美等成熟市场的同时，积极拓展拉美、北非、东欧等新兴 市场。帕拓逊公司业 务也已遍及北 美、欧洲、中 东、澳洲、亚 太、东南亚等 各大经济实体， 致 力 于 打造世界级的中国品牌，让中国创造的高价值产 品惠及全球用户。

财务方面，公司主营业务继续保持平稳发展，经营质量有所改善。2019 年营业收入合计 17,874,236,565.6 元，同比下降 17.0%。

5. 傲基科技(新三板退市)

傲基科技成立于 2010 年 9 月，公司深耕设计研发打造自主跨境品牌。自有品牌涵盖了 3C 电子数码类、智能家居及大健康品类等领域的科技消费品。傲基科技曾于 2015-2019 年在新 三板上市，是最早国内直接上市的跨境电商公司。于 2019 年 9 月递交过科创板招股书，但 又在 2020 年 4 月主动撤单暂停冲击上市。

公司专注于自主品牌的产品设计与研发，主营第三方平台 B2C 跨境电商出口业务。多项产 品获得了包括德国红点设计奖和汉诺威工业设计奖在内的等多项国际性奖项。公司致力于把 高性价比的中国制造产品通过亚马逊、eBay 等第三方平台和自营平台销往全球，并依托自 主研发的一系列信息系统，实现了产品的研发设计、营销推广、仓储配送等环节的全流程管 控，完成了对全球超 30 个线上零售渠道平台的综合管理。

公司主要以线上 B2C 销售模式为主，线下渠道营收占比较低仅不到 5%。公司业务发展涉及 多个电子商务平台，依靠第三方平台、自建网站等方式，快速获得优质客户及市场份额。出 口以第三方平台尤其是亚马逊为主，还涉足 eBay、速卖通、Wish、天猫、京东等国际平台。 同时集团也在自建的德语、法语、西班牙语等欧洲小语种的独立网站上进行产品销售。在平 台收入方面，公司第三方平台收入持续上升占总收入比例由 2016 年 85%升至 2018 年94%。其中亚马逊平台表现突出，增速快于其他各大平台，复合年均增长率高达 85%。

欧洲和北美两市场收入占比超 90%，其中欧洲为第一大市场，占比约 56.1%，北美占比约35.2%。近年来全球各市场营收占比起伏微小，较为稳定。亚洲收入占比逐年稳步上升，2016 年-2019 年由 4.2%增至 7.6%，主要受益于公司逐渐对于东南亚、日韩等市场渗透。

销售方面包括代理产品及自有品牌，经营品类涵盖科技消费数码电子系列、摄影器材类、时 尚服装类、车载类和家居类等。其中科技消费类产品为公司主要品类，占比约 60%-65%。 随着自有品牌的发展，家居类产品收入迅速提升，2016-2018 年占比由 13%升至 20%。在 自主品牌方面，公司成立 多个品牌事业部 ，采用“自主研发 设计+外协加 工生产”的自主品 牌产品模式，产品差异化以及成本优势明显。在综合品类端，公司运用自建 IT 系统提供多 渠道、多品类将商品销售给境外买家。

公司通 过空运、海运 、本地配送等 方式委托第三 方物流供应商 将货物安排到 海外指定仓库。公司同时拥有国内自营中转仓和直发仓，建立起“中心仓+集货仓” 仓库标准配臵体系。在海 外市场，将货物主要存储在 亚马逊 FBA 仓和其他海外仓，由亚马逊或第三方海外仓提供仓 储管理、物流配送等服务。

在行业增长的背景下，公司加大自主品牌产品研发及市场开拓力度。2013-2018 年公司营业 收入由 2.1 亿元增至 51.1 亿元，同比增长 38%。归母净利润实现超速增长由 0.3 亿元增 至 2.0 亿元。2013-2019Q1，公司毛利率稳中上升，较为稳定。公司以自主研发为特色并 组建产品研发中心，负责所有旗下科技消费品的研发与设计工作，2018 年公司研发费用 0.8 亿元，费率为 1.5%。

6. 天泽信息(A 股上市，子公司有棵树)

深圳市有棵树科技股份有限公司是一家同时覆盖进口和出口的跨境电商企业，创立于 2010 年，注册资本为 2.5 亿元人民币。公司业务覆盖全球超 200 个国家和地区，香港总部主要负 责管理国际业务，国内业务总部位于深圳。创立初期致力于无人机零配件等电商业务，后将 旗下进口业务海豚供应链相关业务的 13 家主体剥离整合并以跨境电商出口方向为业务重心。 公司的出口业务采用 B2C 的商业模式居多，主要依托 eBay、亚马逊、Wish、速卖通等第三方国际运营平台上的多家成熟店铺销售。

有棵树曾于 2016 年 3 月正式在新三板挂牌，随后于 2017 年 9 月期间退市。A 股上市公司2017 年天泽信息以总对价 34 亿元收购有棵树合计 99.9991%股权。

公司主要利用第三方网购平台进行 B2C 销售，业务主要分为跨境出口和海淘两大板块。其 中 2016 年出口业务占营收比重59%，海淘业务占比从 2014 年的 2.9%增至 2016 年的40.8%。 销售网络覆盖 eBay，亚马逊，等主流电商平台。

欧洲、美洲、亚洲(除中国大陆)为公司前三市场，2019 年 Q2-Q4 期间其市场销售额为 17.1 亿元、8.6 亿元和 3.0 亿元;占营收比重分别为 55%、27%和 9%。销售国家覆盖欧美，东 南亚，日韩，俄罗斯，中南美洲，逾 100 多个国家和地区，13 种语种。近年来公司积极拓 展新生渠道业务，加速中东、东南亚、南美洲、俄罗斯等新兴市场渗透。有棵树广泛供应链 销售的模式均衡了各个店铺的定位，充分挖掘和满足了客户的需求。

公司主营产品总计 19 大类，3000 种小类，覆盖 3C，户外，家居，汽配等多种产品。2019 年 3C 占比总收入 28%、家居用品占比总收入 24%、汽配、体育用品占比总收入 19%。

棵树与世界各国近百家物流服务进行深度合作，全面覆盖“海陆空铁”四大运输模式，是 跨境电商中首家使用铁路作为运输方式的企业。集团在美国、英国、德国、日本、荷兰、波 兰、澳大利亚等地建立十多个海外仓库，在香港自建跨境电商进口仓库，在深圳、广州、杭 州、宁波、天津、重庆等跨境电商试点城市建立跨境电商进口保税仓库，开创性地打造了“海 外仓+香港仓+国内保税仓”遍布全球的仓储物流网络。截至 2018 年公司 B2C 出口业务共有 15 家仓库，9 家为海外仓。

财务方面，剔除进口业务部分，有棵树 2016 年实现营收 15.04 亿元，同比增长 133%，归 母净利润 0.91 亿元，同比增长 112%。公司净利率逐年都有小幅提升从 2016 年 37.9%增至 2019 年 55.2%，除研发以外的管理费用率小幅下降。有棵树近年来处于业绩增长阶段，2014 年-2019 年营业收入由 2.33 亿元增长至 31.21 亿元，归母净利润由 0.04 亿元增至 2.96 亿元。

7. 赛维电商(新三板退市)

赛为电商是专注跨境出口 B2C 业务、品牌建设和供应链管理的电子商务公司。公司前身哲果服饰成立于 2012 年，2015 年正式更名并于 2016 年 11 月登陆新三板，后于 2018 年 4 月退市。公司目前拟 A 股上市，并于 2020 年 2 月进行了辅导备案。

赛维电商凭借自主研发适的 ERP 系统和开放物流仓储平台系统，深度整合跨境出口业务的 上下游，通过自营平台及以 Amazon、Wish、eBay、速卖通为主的第三方平台，开展跨境出 口电商业务。公司业务主要分为跨境出口 B2B、跨境出口 B2C、技术服务类业务三类。其中 跨境出口 B2C 业务在 2015 年开展后一跃成为公司营收的主驱动力，截止 2016 年 Q1 该业 务占总营收的 90.1%。

跨境出口 B2C 零售业务方面，公司主要依托 Amazon、Wish、 eBay、速卖通等的第三方平 台，辅以自营的 DressLink、CNDirect 等垂直电子商务销售平台及华成云商分销平台。 2015-2016 年，亚马逊平台营收从 1.3 亿元增长至 5.5 亿元，占比提升至 37.0%，自营平台 跨境出口 B2C 零售业务营收占比下降至 6.9%。

公司经营产品以快时尚女装服饰为主，涵盖百货家具、母婴美容、数码汽摩等数万余种品类，主要包括 Zeagoo、Finejo、Acevog、Coofandy、Ancheer、Arshiner 等品牌。2016 年，服 装配饰收入占公司跨境出口业务营收的 50.7%，其次百货家居和母婴美容分别占 17.2%、 10.3%。

公司跨境出口 B2C 目标市场主要为美国和欧洲。为降低仓储成本，提升跨境电商业务运营效率，公司在美国和欧洲租建了 4 个海外仓，合计面积达约为 43,500 平方米。2014-2016 年，公司营收由 0.2 亿元增至 14.8 亿元，归母净利润扭亏增长至 0.4 亿元。截止2017 年 H1，公司当期营业总收入和归母净利润分别为 8.5 亿元、0.1 亿元。

8. 兰亭集势(美股上市)

兰亭集势是一家以技术驱动、大数据为贯穿点，整合供应链生态圈服务的在线 B2C 跨境电 商公司。兰亭集势成立于 2007 年,并于 2013 年 6 月 6 日，在美国纽交所挂牌上市，成为中 国 B2C 跨境电商海外上市第一股，也是继“唯品会”和“欢聚时代”之后第三家在美国实 现 IPO 的中国电商企业。

股权方面，以截至 2020 年 4 月 2 日公司发行的 223,551,153 股普通股计算，公司董事会主 席阎志通过 Zall Entities 间接持有普通股占比 24.7%。董事兼 CEO Jian He 通过 Conner Growth Holding Limited 间接持有普通股占比 10.4%。董事郭去疾通过 Wincore Holdings Limited 间接持有普通股占比 3.3%。董事王振滔通过 AOGANG International 间接持有普通 股占比 11.0%。代理首席财务官 Wenyu Liu 持有普通股占比 2.1%。

公司主要经营模式是通过自建站(网站+APP)，运营 B2C 跨境出口业务。主网站 lightinthebox

长期作为国内跨境电商综合性自建站龙头，此外还有子网站 miniinthebox 以及 2018 年收购 的东南亚市场全品类电商平台 Ezbuy，是目前国内领先的外贸 B2C 自营销售网站。 兰亭集势业务涵盖包括:兰亭主站, 兰亭 MINI 站、兰亭全球买家平台、兰亭智通、鲁智深云 ERP 软件平台、移动端互联网购物 APP、共享海外仓业务等。

兰亭集势销售网站支持 27 种语言，顾客遍及全球 140 多个国家，涵盖了包括婚纱礼服及配 件、服装鞋包、珠宝手表、电子及配件等 23 种品类、近 70 万种商品。同时，公司支持遍布 全球的 20 多种支付方式。

兰亭集势上线之初，主营的外贸品类是国内的 3C 产品，其盈利主要来源于制造成本的低廉 与价格差。逐步打开外贸市场后，兰亭集势开始将手臂伸向毛利更高的品类，例如服装、电 子产品配件等。国内低廉劳动力制造的产品符合欧美经济不景气时的消费习惯，因此在差异 化和品质化的外贸电商环境中具有竞争力。

兰亭集势携手卓尔集团、ezbuy 共同打造跨境电商生态链，共享资源及海外仓，同时扩展东 南亚市场。为不断夯实自身海外实力，将欧洲、美国、加拿大、澳大利亚等发达国家作为平 台主要销售市场，并跻身法国、意大利、荷兰当地最受欢迎的电商网站 Top3。

仓储物流方面，Lightinthebox 主要是集合国内的供应商向国际市场提供“长尾式采购”模 式。兰亭集势的仓储物流方面的独特之处在于，向上绕过了层层中间贸易环节，目前 70%的 商品直接从工厂进货，达到节约进货成本的目的;向下，兰亭直接将这些价格低廉的中国制 造品以海外市场的定价标准直接卖到 C 端顾客手中，获得了高毛利的优势。不但极大的缩短 了外贸 B2C 的供应链，还能够有效降低库存风险，实现超高库存周转率。

2019 年强势增长的业绩反映了兰亭集势自收购 ezbuy 以来，双方在团队整合、优化产品结 构、物流仓储整合和供应链管理方面的战略已卓见成效，盈利能力持续提升，市场规模不断 扩大，实现营收、净利持续双增长的目标。

9. 华鼎股份(A 股上市，子公司通拓科技)

通拓科技成立于 2004 年 6 月，于 2018 年被华鼎股份收购，是一家依托中国优质供应链产 品并为世界各国消费者提供优质商品的跨境电商企业。公司主要从事跨境出 B2C 业务，通 过 eBay、亚马逊、速卖通、Wish、TOMTOP 自有网站等多种电商平台，将商品销售全球。

公司营收主要来自于 eBay、亚马逊、速卖通、Wish 等第三方平台，而自建平台 TOMTOP 所占比重较低。第三方平台专业性更强，可以为公司提供更有力的流量支持和效率支撑，2015 年至 2019 年，公司通过第三方平台获取的营业收入占比皆高于 85%，并在 2017 年后有向 第三方平台单方面发展趋势。其中亚马逊作为第三方平台龙头企业，公司表现出对其日益趋 强的依赖性，2019 年通过该平台所获营收占比达 52.7%,远超其他同类平台。

公司覆盖品类矩阵丰富，超 40 万 SKU 尽可能满足消费者需求。目前，公司所售商品涵盖 3C 电子、家居户外、美容服饰、摄影影音、游戏玩具、健康管理、汽车配件等几十个品类。 其中家具生活和电子产品类作为公司营收的中流砥柱，2015 年至 2019 年，二者占比之和皆 超 70%。与此同时，摄影影音、游戏玩具、健康管理等其他品类也在逐步发力，截至 2019 年底，其他品类的营收占比达 28.4%。

通拓科技 2019 年营业收入为 57.9 亿元，同比增长 44.2%，2015-2019 年，营业收入 CAGR 达 44.2%;同期公司资产负债率呈下降趋势，由 2015 年的 59.8%下降至 2019 年的 25.6%， 而毛利率和净利率皆稳定在 40%和 5%以上。

10. 浔兴股份(A 股上市，子公司价之链)

价之链是一家以“品牌电商+电商软件+电商社区”为主营业务的跨境出口电商企业。2017 年 9 月浔兴股份拟以现金 10.1 亿元收购价之链 65%股权，整体估值 15.6 亿元。

价之链成立于 2006 年，专注于跨境电商的生态服务。浔兴股份预定价之链业绩承诺期的承 诺:2017-19 年净利润分别不低于 1.0/1.6/2.5 亿元，对应市盈率分别为 15.6/9.7/6.2 倍，三年累计净利润不低于 5.1 亿元，但近两年业绩下滑，未达成业绩承诺。

价之链是一家以“品牌电商 +电商软件 +电商社 区”为主营业务的跨境出口电商企业，业务分 为品牌电商业务和电商软件及社区服务两大部分，前者链接 C 端流量，后者则是服务 B 端卖 家，为用户提供跨境电商一体化解决方案、生态产品和服务。价之链由单一的电商企业逐步 转变为集品牌电商、电商软件、电商社区为一体，线上线下互动的跨境出口电商综合服务商。

1)品牌电商业务:价之链通过 Amazon 等平台运营自有品牌产品，通过精品化、品牌化的 产品运营路线，将产品销售到美国、欧洲、日本等地区;

2) 电商软件，价之链向全球的电商卖家销售 Amztracker、全球交易助手等多款电商营销服 务及管理软件，为其他电商卖家提供 选品、数据分析、搜索优 化、推广营销、店铺运营 管理等全方位、一站式的服务;

3) 社区服务业务，价之链利用 vipon.com、百佬汇在线(blhpro.com)以及线下社区，将自身 跨境电商运营经验和全流程软件服务 推向全球电商卖家，形成 一个拥有广泛用户基础的 跨境电商服务平台。

公司跨境出口电商 B2C模式出口超 85%，其余为服务收入;B2C出口全部通过第三方平台， 以亚马逊为主，每年占 B2C 出口收入 90%以上，属于相对传统的跨境出口 B2C 卖家模式。

公司电 商业务所售产 品均为自有产品 ，并将品牌放在 市场战略第一 位。 目前公司拥有Bravolink(成人用品类)、OXA(旅 行包、汽配类、蓝牙音箱类)、DBPOWER(运动户外类、 DVD 播放器类、应急电源类)、TEC.BEAN(家具电器类)等四大品牌，主要产品品类涵盖 家居生活用品、汽车周边产品、3C 电子产品、其他产品等多个领域。曾获得亚马逊等主流 平台“亚太销售铜奖”、“全国交易标兵”、“TopHolidaySeller”等标杆性大奖。

收入上，以家居生活用品、汽车周边产品、3C 电子产品为主。2017 年公司以上三大类产品 的销售收入分别为 3.4 亿元、2.1 亿元和 1.7 亿元，分别占主营业务收入的 42.4%、25.5%和 20.71%。自 2016 年以来精品化路线的推进，家居生活用品收入占比明显提升。

仓储物流方面，价之链主要使用亚马逊平台提供的 FBA 仓储和运输服务。一般贸易出口报 关后，由指定物流服务商通过海运或空运运输到亚马逊海外仓库。在客户下单支付后，由亚 马逊仓储中心负责取件派送到终端客户。这种物流模式能够维持较低运输成本的同时，通过 比国内直发更快的派送，实现客户满意度的提升。

2017-2019 年公司总营业收入明显下滑，根据浔兴股份《2019 年年度报告》披露，2018 年 和 2019 年业绩下滑是由于亚马逊平台政策、欧洲站 VAT 政策变化对价之链销售增长形成挤 压，推高成本、拉低毛利;2019 年归母净利润为-0.6 亿元，环比增长-21.3%。

11. 易佰网络(华凯创意拟收购标的)

易佰网络是一家依托中国优质供应链资源、从事 B2C 跨境出口业务的电商企业。主要通过 亚马逊、eBay、速卖通、Wish、Lazada 等第三方国际平台，将商品销售给境外终端消费者， 近年来易佰网络的成长受到许多第三方平台的高度认可，获得 eBay 2018 年度大中华区销售 季军、Lazada 2018 年度激“赞”卖家奖、2010-2020 雨果网“跨境拾年领军企业”奖等奖 项，逐步树立了在跨境出口电商行业的口碑和地位。

易佰网络于 2011 年成立，总部位于中国深圳。2019 年 10 月华凯创意发布拟收购易佰网络公告，2020 年 1 月未获证监会批准，公司随后进行调整，目前交易方案尚待证监会审核。 华凯创意将以合计对价 15.1 亿元对价，发行股份及支付现金相结合的方式购买易佰网络 90%股权。

公司主要致力于 B2C 跨境出口业务，主流平台基本全部为第三方平台。其中以亚马逊、eBay、 速卖通、Wish、Lazada 为主，并积极开拓新兴平台领域:沃尔玛、Shopee 等。近年来， 公司也加速布局俄罗斯、非洲等新兴市场的主流平台。2017 年公司店铺总数达 217 个，2018 年增至 573 个，截至 2019 年年底，易佰网络店铺总数已经达到 1614 个，SKU 数近 30 万。

公司出口市场分布全面，出口地覆盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲、南美洲、非洲等多个地 区，以欧美日本等发达国家为主要销售市场。2018-2019 年美、德、英、法、意销售总占比 60%为前五销售市场，其中美国占比 20%。其次是第二梯队的俄罗斯、西班牙、加拿大、澳 大利亚和墨西哥等新兴市场。

公司产品开发执行多品类发展策略。将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康 美容、户外运动、3C 电子产品等蓝海品类的高性价比商品作为公司多品类差异化竞争基石。 2017-2019 年公司营业收入由 9.16 亿元增至 35.7 亿元，归母净利润由 0.4 亿元增至 约 1.0 亿元。

12. 吉宏股份(设立吉客印)

吉宏股份原主业为快消品包装业务，2016 年 7 月在深交所上市，2017 年 8 月成立全资子公 司厦门吉客印，布局精准营销跨境电商业务，使互联网业务成为吉宏股份的支柱业务。目前 吉客印团队分布在郑州、西安、北京等地，公司员工 1000 余人，通过运用 AI 算法分析海外 市场、精准定位客户群体，在社交网络平台(如 Facebook、Instagram)投放自建的产品单 页广告进行线上 B2C 销售，将高性价比的中国制造产品跨境销售至台湾、香港、日本、东 南亚等多个国家或地区。

吉宏股份的发展历程最早可以追溯到 1996 年成立的厦门市正奇电脑技术开发有限公司，主 要业务是广告业务，2003 年，作为公司前身的厦门市吉宏印刷有限公司设立，进入包装行 业，公司于 2016 年在深交所上市，自此逐渐布局环保包装和电商营销行业，不断疏通产业 链， 2017 年设立厦门市吉客印电子商务有限公司，在 2019 年 7 月引进赣州金控作为战略 投资者，2020 年参股逗乐互娱，尝试“直播+”的互联网运营模式，并在 7 月收购厦门吉客 印 7%的股权，实现全资控股。

吉客印 有其特殊的业 务模式，并不 依赖于第三方 平台亦或是自 建平台，而是 自己建立站点。

先依靠大数据技术选择商品，然后根据商品制作广告单页并在海外的社交网络进行精准投放， 顾客下单后，公司在国内的供应商进货，储存到深圳仓位，并分拣发货到海外，如果客户拒 签，则将货物储存到海外的仓库，并通过新一轮广告投放进行派发。

公司境外电商业务发展迅猛。自从 2017 年 8 月公司开展境外电商业务，三年内保持高速增 长态势。厦门吉客印从 2017 到 2019 三年的营收分别为 2.15 亿、9.33 亿、11.90 亿，增速 达到 334%、27.5%;净利润分别达到 0.34 亿、1.05 亿、1.56 亿，实现增速 334%、48%， 随着YQ对于境外线下电商的冲击，预计未来业务发展乐观。

13. 广博股份(设立环球淘)

广博股份是我国第一家文具上市公司，于 2006 年 12 月在 A 股上市，2015 年 5 月成立子公 司环球淘，进军跨境电商领域。2015-2019 年公司跨境电商收入由 0.83 亿元增至 1.13 亿元， CAGR 为 7.9%，成立以来环球淘尚未盈利。

14. 棒谷科技

棒谷科技是一家专注于跨境贸易 B2C 自营平台和第三方平台的公司，总部位于中国广州， 在深圳、东莞、长沙、杭州、义乌均设有子公司，现拥有一支数千人的年轻精英团队。7 年 蝉联 eBay 销售金奖，18 年被评选为 BrandZTM中国出海品牌 50 强。
最初，棒谷深耕于 eBay、Amazon、AliExpress、Wish、Newegg 等第三方平台，2009 年 开始主力运营综合类商城网站 banggood，致力于跨境自营平台产品销售，棒谷科技已成为 广州地区大型的跨境电子商务综合体，行业中的龙头企业之一，专注于 B2C 跨境出口电子 商务。

棒谷科技坚持双核战略，自营平台和第三方平台并行运营发展。第三方平台合作方包括 eBay、 Wish、AliExpress、Newegg、Amazon，同时拥有自建平台 Bangggood、Newchic、Yoins， 产品涵盖 30 多个品类，总覆盖 50 多万种商品，截止目前注册用户已遍及全 球 200 多个国家， 日访问量超过 950 万，产品主要出口至美国、英国、德国、法国、西班牙、澳大利亚、俄罗 斯、日本等国家，并积极进入中东、东南亚等新兴市场。

15. 浙江执御

公司 2012 年成立，曾相继获得上市公司浙江富润、富安娜的投资参股，截止到 2018 年 6 月，公司在全球拥有 3500 多名员工，其中包括在中东拥有 1000 人的客户服务和运营团队， 可提供 7 天 24 小时的服务响应，以时尚女装作为切入点，现在已经成为中东地区的跨境电 商龙头企业。

公司有 JollyChic、MarkaVIP、Dealy 三个自建平台，通过差异化运营的方式占领市场，主要布局中东地区并逐渐向东南亚和俄罗斯拓展。

16. Shein

SHEIN(南京领添信息技术有限公司)是中国最大的跨境互联网快时尚公司。以快时尚女装为 业务主体，主要面对欧美、中东、印度等消费市场，是专注于女性快时尚的跨境 B2C 互联 网企业。

成立于 2008 年，Shein 凭借高速的发展先后收购竞争对手美国 MMC 和中国 Romwe，业务 额年增长率稳定保持在 100%以上。目前公司设有美国、比利时、迪拜、南京、广州、深圳 等多个分支机构，全球员工 4000 余人。2020 年 Shein 上榜 2020 BrandZTM中国全球化品牌 50 强。