原文载于medium，作者Michael K. Spencer
Amazon势必会将数字广告的市场份额从Facebook和Google手中夺走，因为这几家公司的商业生态系统恰恰是大型企业获得成功的王牌，这一点我已经写过许多次了。
我认为，出于种种原因，Amazon最终会将Pinterest和Snapchat一并收购，但本文将着重讨论Pinterest。
Pinterest是一款有近十年历史的视觉搜索引擎，在心怀抱负的新女性中广受欢迎。Pinterest（可简称为“PINS”）的总部位于旧金山，该公司在2017年的年收入为4.728亿美元，到2018年上升至7.559亿美元。自成立以来，在Amazon一家独大的电商领域里，Pinterest的电商推荐流量十分惊人。
Pinterest实现了主流增长，并展现出独特之处
Pinterest集多种可能性于一身：
- 社交书签平台灵感剪贴簿视觉化与生活化的搜索网站商业合作平台
无论这是一家什么性质的公司，Pinterest让用户能够在购物、策划婚礼或讨论假期安排时随手保留住心仪的图片。公司的主要收入来源于广告投放，各大品牌为“推荐贴图”向Pinterest付费。从根本上而言，这是西方网络世界中吸引女性消费者的最成功广告网站之一。
据财报，在2018年第一季度，Pinterest的关键词着陆页从Google搜索结果中被移除了，这也就意味着Google正在操控Pinterest的增长，后者是当今数字广告行业中Amazon的直接竞争者。
尽管Facebook效仿Snapchat推出了Instagram Stories限时动态故事功能，并从Snapchat挖去了用户，但无论公平竞争抑或是犯规操作，Google和Facebook依然在数字广告领域双头垄断，并通过这样的做法继续保持其主导地位。
Pinterest公司有1600名员工，分别来自世界各地13个城市，包括Chicago、London、Paris、São Paulo、Berlin以及Tokyo。Pinterest在财务申报表中表示，在过去数年里，公司全球月活跃用户的人数显著增长。Pinterest是一个产品与电商联系最为紧密的社交平台，十分了解女性群体的诉求和爱好，平台用户中女性占了绝大部分，几乎可以称之为“无男区”。众所周知，Pinterest的女性用户，尤其是年轻女性群体，拥有大部分的经济购买力，她们是零售开销的主体。
财务报还显示，Pinterest已签署了旧金山新总部的租约，计划建于目前总部附近。为实现最低目标，公司将在未来四年半（2019至2023年）向Amazon云计算服务支付至少4.4亿美元，但如果Amazon收购了Pinterest，那么显然这一合约将失去意义。
Pinterest的最新估值为123亿美元，但股市表现不佳可能使这一数字大幅下跌，正如Snap公司之前的经历一样。与中国的应用相比，Pinterest无法再快速扩大规模，业务规模甚至比Twitter这类应用更小，但月活跃用户相比Snapchat仍多了将近1亿人。也就是说Amazon或Shopify这类公司收购Pinterest将大有裨益。
通过使用Amazon云服务，Pinterest能够处理并储存成千上万美食与度假的照片和视频。随着Amazon的生态系统逐渐扩大，Pinterest所收集的用户数据会变得更有价值，将影响消费决策与数字广告。
尽管近来Google已经减少了Pinterest巨大的搜索引擎优化价值，但Pinterest充满了创意灵感，清单体的视觉叙事主题丰富，与生活息息相关，使得这款应用极富吸引力，让用户流连忘返。Pinterest作为社交平台，与现实生活、时尚、自我提升以及产品都联系紧密。尽管各大品牌都纷纷转向Amazon寻求广告投放，但后者急需加强其在社交领域的影响力。
Pinterest吸引了大约70%的女性用户，成立九年后依然是一家充满活力的社交媒体创业公司，人们可以在这款移动应用上分享创意灵感、箴言图片以及生活清单。这款应用别具一格，仿佛一个消费者记录下来的愿望、喜好与视觉偏好。
在接下来的一个季度，社交网络Facebook也同样干预了Pinterest，改变了其登录授权系统，从而如Pinterest所言，“对我们那段时间的用户增长和参与造成了负面影响”。换言之，Google和Facebook都意图扼杀Pinterest。而Amazon将日益成为两者在广告领域的直接竞争对手，Pinterest与Amazon可以说是天作之合，收购Pinterest将使Amazon在数字广告领域如虎添翼。
2019年开局之初对于华尔街而言可谓IPO之春，呈现一派欣欣向荣的景象，包括Lyft、Uber、Slack、Zoom 在内的创业公司均表现良好，其中Pinterest的表现是最为耐人寻味的。高市值的私有企业上市后却很有可能遭遇当头一棒，Lyft是单一业务公司，Uber则负债累累，Slack也有可能被Google这样的公司收购。
如果Pinterest的市值下跌至80亿美元左右，那么我猜想Amazon会将其收购，因为Pinterest和Amazon拓展数字广告业务的需求有许多交集和重合，Amazon很难忽视这么大的诱惑。数字广告业务利润十分丰厚，因而Amazon急需再寻求一棵“摇钱树”，为公司其他更具革新意义的举措提供动力。Amazon需要更多的资金来推进原创内容、医疗技术、机器人科学和银行业等领域的创新。
自6个月前起，80%Amazon的广告商开始计划在数字广告领域增加预算，2019年下半年Amazon的广告业务预计长势大好。Pinterest还需要在股市浮沉一两年，由市场来裁定公司的真正价值，成熟之后方可等待收购。我觉得Pinterest的价值不只120亿美元。
Pinterest和Snapchat在数字广告领域的近期增长前景都比较乐观
据eMarketer的研究显示，Google和Facebook两家公司占美国数字广告支出的59%。如今Amazon排名第三，将竭尽所能参与竞争，对Amazon而言，能够将Pinterest和Snapchat一并收购是最好的情况。
Pinterest是电商广告界的罕见独角兽，应用的推荐贴图不断改进，国际市场逐渐扩大，全球每用户平均收入（ARPU）也稳步增长，2018年ARPU为3.14美元，相比上一年增长了25%，如此种种都表明Pinterest的发展已步入正轨。即便在如今“围墙花园”的时代，Facebook和Google会对Pinterest采取严厉手段，这也是因为Instagram近日推出了Instagram结算的功能。
Pinterest就像Amazon电商工厂的蛋糕，待其瓜分
至2022年，Pinterest将准备好迎接Amazon的收购。Pinterest在“千禧”妈妈们中实在太受欢迎了，Amazon无法忽视其影响力， Pinterest简直就是Amazon进军广告业现成的橄榄枝。
Pinterest的市值将面临骤跌的主要原因其实很简单。如果Facebook或Google停止统一登录功能或暂停提供服务，那么Pinterest必然将会失去发展动力，其用户增长和参与也将衰减，这一天不会很远，因为目前即便Apple这样的公司也在计划开发围墙花园软件服务模型，而Facebook开始加强隐私保护也正说明了问题。西方世界网络的未来将由许多围墙花园岛屿生态系统构成，对消费者而言，Amazon是“最宜居”的大型岛屿。
Pinterest在北美的APRU很高，对于在电商和广告领域大力投资的投资商而言，Pinterest无疑是一块金矿，这里的投资商指的其实就是Amazon。我认为，即便遭遇了股市的一盆冷水后，Pinterest对Shopify来说也有些过于私密了。Pinterest花高价购买了Amazon云计算服务，对服务也十分依赖，这会使得两家公司今后的收购交易便利很多。
Pinterest或许想要通过增加营收来平息由Uber和Lyft领头的2019年IPO大肆炒作，不过我认为此举有可能会适得其反，造成严重后果，甚至导致Pinterest步上Snap公司的后尘，后者在华尔街的处境很艰难。
确切来说，Pinterest并非主流社交平台，社交性也没有那么强。不过大家可以设想一下Amazon的历史消费记录和Pinterest的贴图结合起来，对消费者而言无疑会非常实用。Pinterest“贴图”的未来一片光明，然而，未来要想在围墙花园的网络中存活下去，Pinterest最终还是需要一个新的生态系统。
Pinterest远不仅仅是数字剪贴簿，而是生活、灵感与自我提升同实际产品相结合的平台。Pinterest就是一本消费者的视觉旅行日记，这一点Amazon也清楚。这就是为什么Pinterest会在未来五年内被Amazon收购的原因。
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