在过去的五天里，亚马逊的股价一直呈下降趋势。亚马逊的股票于9月20日开始交易，价格为1824.05美元。自那以来，在过去一周，AMZN股价下跌了约85美元。9月26日收市后，该股报1,739.84美元。9月26日，AMZN下跌1.61%。它会进一步下跌吗?抑或对即将公布的第三季度业绩的预期会增强投资者信心?
该公司的AWS(亚马逊网络服务)部门一直在努力扩大业务，并取得了成功。另一方面，亚马逊电商平台收到了大量投诉和诉讼。在这个场景下提出了一个问题:亚马逊应该将AWS部门拆分为不同的公司吗?这样，首席执行官杰夫·贝佐斯就可以对冲风险，并考虑应对亚马逊的电子商务业务挑战。
亚马逊的季度盈利趋势
纳斯达克的盈利模式显示了亚马逊的巨大潜力。 亚马逊的年度盈利预期在12月达到20.58-28.24美元。 根据今年第一季度和第二季度的实际收益计算，该公司每股收益分别为7.09美元和5.22美元。如此高的每股收益预测并没有明确的依据。
如果我们分析过去6个季度(2018年和2019年上半年)的趋势，结果会让我们得出一个不同的结论。让我们仔细看看亚马逊过去六个季度的盈利比率。
过去趋势的亮点
从趋势来看，2018年第四季度可能是亚马逊最糟糕的时期之一。即使是平安夜前一天的价格也创下了1,343.96美元的历史新低。如果我们看盈利数据，我们可以看到图表中不同比率的趋势。但一些小型指标并不那么明显。
从上图中可以看出，该公司第二季度EBITDA利润率高于2018年第四季度，但低于2019年第一季度。尽管如此，亚马逊第二季度的营业利润率仍低于2018年第四季度(4.9%，低于5.2%)。这意味着该公司第二季度的营业利润率低于过去六个季度中最差的一个季度。
亚马逊的税前利润率与2018年第四季度持平。即便是第二季度的净利润率也仅略高于2018年第四季度，而且绝对低于2019年第一季度。尽管发货数量和客户订单增长等因素可能会大幅增加，但亚马逊的基本面仍是相同的。与它自己的记录相比，它的增长趋势并不令人惊讶。
印度零售业的投资被推迟
亚马逊在印度拥有令人兴奋的增长机遇。最近，该公司正与印度企业Reliance就收购其零售业务股份进行谈判。信实零售隶属于《财富》全球500强企业信实工业有限公司。信实零售(Reliance Retail)创始人穆凯什•安巴尼(Mukesh Ambani)连续8年成为印度首富。
贝佐斯旗下的亚马逊(Amazon)与安巴尼(Ambani)旗下的信实(Reliance)的零售业务在估值方面出现分歧后，双方的交易出现了横向调整。亚马逊希望收购Reliance Retail至多26%的股权。然而，信实对其业务的估值为3万亿印度卢比。该评估符合印度政府新的外国直接投资规定。
该公司决定放弃信实零售的想法，并探索其他替代品。在亚马逊之前，中国电子商务平台阿里巴巴也曾尝试与信实零售进行谈判，但均无果而终。现在，亚马逊向Max寻求少数股权。Max是一家总部位于迪拜的跨国公司Landmark Group的成员。
亚马逊一直在努力进入印度零售市场。对于这家电子商务公司来说，印度13亿的客户群蕴藏着巨大的潜力。目前还不清楚马克斯和亚马逊的谈判将会走向何方，但很明显，贝佐斯希望接触到尚未开发的印度用户，以保持领先地位。
本文作者： SHANKAR NARAYANASWAMY IYER 华尔街那点事/美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.souzhinan.com/hlw/133214.html