河南商报记者 陈薇
频道被下线整改，重仓的爱奇艺被机构沽空，4月8日百度可谓“一波未平一波又起”
百度“并不是一个人在战斗”，瑞幸“爆雷”前后，多只中概股都遭到了沽空的困扰。
尽管并非每份沽空报告都能造成瑞幸式样的崩塌，但年报窗口期，沽空机构最为活跃，对中概股来说，现在应该做的不是吐槽沽空机构，而是要加强内控和管理规范。
App多频道被约谈，爱奇艺被做空
4月8日，很多人打开百度App发现“推荐”等频道没有内容，只显示了一行字：“认真整改本频道，努力提供更好服务。”
百度公共关系人士对河南商报记者表示，4月7日，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，针对百度APP多个频道存在严重违规问题，严肃约谈百度公司负责人，要求立即停止违规行为。
目前百度APP推荐频道、图片频道、视频频道、财经频道、科技频道自4月8日上午9时起暂停更新，清理违规内容，开展深入整改。除此之外，其重仓的中概股爱奇艺也“收到”美国做空机构Wolfpack Research和浑水的做空报告指控，指其披露的财务和运营数据存在造假。
中概股的“多事之秋”
其实不只是百度，在瑞幸咖啡曝出虚假营收前后，中概股就多次被境外机构沽空，遭遇了“多事之秋”。
4月8日，中国课外辅导机构巨头好未来教育集团（TAL）在官网表示，公司在例行内部审计过程中发现了某些“员工不当行为”，公司怀疑涉世员工与外部供应商合谋通过伪造合同和其他文件来夸大销售收入。
在好未来自爆之前，浑水也曾发布2份报告，分别针对好未来培优线下课程招生下滑，以及涉嫌在招生人数、平均学费、营收等数字上造假。
2月25日，做空机构Grizzly Research于晚间发布一份长达59页的沽空报告，称中概股跟谁学(GSX.US)存在夸大财务数据、刷单等问题。
遭遇沽空中概股股价坚挺
与瑞幸股价暴跌不同，这几家被沽空的中概股目前还都比较坚挺。
遭遇沽空之后，爱奇艺股价盘中一度跌超11%，爱奇艺迅速回应，坚决否认该指控，认为该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺相关的误导性结论和解释。爱奇艺股价随之回升，收于17.3美元/股，反涨3.22%。
跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东称报告内容“一派胡言”。最近几个交易日跟谁学的股价也有波动，但整体跌幅也只有大约10%。
好未来的股价则在最近两个交易日连续上涨，涨幅大约9%，自爆问题及此前沽空并没有对其产生影响。
“做空”也不是每次都成功
为什么这几家中概股被“沽空”后，没有瑞幸那样的崩塌式样的结果？
“虽然报告也做了几十页，但内容并不算扎实，而且其描述的问题并不是秘密。”资本邦研究院首席研究员夏然说。
瑞幸的报告数据源自门店的录像、消费者真实的小票等，但针对爱奇艺虚增用户数质疑，则是来自一些抽样调查以及第三方数据，显然没有前者那样详实、有说服力，仍然局限在财务分析范畴，这些工作普通的分析师也能完成。
而且，爱奇艺已经跻身国内头部长视频领域独角兽，本身每年也是巨亏，其大股东百度等也有应援，作假的动机和必要性均不大。
“像是在蹭热点，爱奇艺与京东、小米等会员互通等，在业内并不是秘密。”有科技行业分析师告诉河南商报记者，大概是报告作者不了解中国用户，这些内容是一个普遍性的问题。
此外，他提到，做空机构也不是每笔都能成功，即使是浑水，此前就一直给好未来做空，报告出了至少两次，但并没有大幅影响股价。而做空爱奇艺的Wolfpack，一直以来都没有特别成功的做空案例。
早在去年12月，Wolfpack就曾尝试做空趣头条（QTT），但是趣头条当日股票逆势上涨近5%，与被做空的爱奇艺异曲同工。
一个瑞幸也足以影响中概股信用
尽管目前只有瑞幸被成功做空，但这对中概股来说，依然有信用方面的负面影响。如果外界对中概股的内控体系和治理水平也将提出质疑，影响非常恶劣，未来如果再有企业赴海外上市，估值、发行等都会受到影响，因此，这远不是影响一个瑞幸这么简单。
上述科技分析师告诉河南商报记者，虽然境外机构挖出来的内容在业内不是秘密，但国内的互联网公司数据造假，虚增营收等情况确实存在。
以在线教育机构为例，确实存在自充刷量的情况，如果未来会陆续被爆出来，会让整个行业遭遇信用危机。
而年报发布是一个窗口期，未来依然会有中概股被沽空机构“纠缠”。
能保护自己的方法，不是吐槽沽空机构，而是提升公司治理水平，完善内控流程，加强合规审计，公平对待境内外以及中小投资者，聚焦公司主业为股东创造价值，而不要沦为单纯资本运作的载体。（首席编辑 华丽娟 编辑 施尚景）
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