摘要：近年来智能门锁的技术与产品不断成熟，市场规模迅速增长，吸引了大量初创企业和资本。本文将简要介绍我国智能门锁领域的融资现状以及目前的投资机会。
智能门锁凭借“无钥匙开锁”等优势不断占取传统机械锁的市场份额，行业吸引了巨量资本涌入。资本的进入，极大的地促进了行业的发展。
智能门锁领域融资案例多，融资金额大
随着智能家居的不断发展，智能门锁作为“风口级”产品受到市场的广泛关注，技术与产品不断成熟，吸引初创公司和资本密集涌入。2014年以来，智能门锁领域已陆续完成多起企业融资，数量约占整个智能家居领域的10.0%。从地域聚集来看，行业融资主要集中在北京、广东、浙江、上海4个城市;从项目历史总融资金额来看，融资金额最高为4.06亿元，行业融资中位数为2000万元，总体来看融资金额较大。
表1 中国智能门锁领域具有影响力融资事件
(金智创新行研中心，鲸准洞见，艾媒咨询)
从投资数量看，2016年是企业融资高峰期，在此期间的种子天使、A轮的融资占比较高，可以将在2016年以前进入市场的创业者归类为先行者;从融资金额看，2018年智能门锁领域的融资金额较大，远超前些年的投资额，这其中一方面是因为头部企业的融资已进入C轮及以后，另一方面还因为2018年智能门锁行业迎来爆发期，受资本市场的关注度更高，典型的有云丁科技2018年7月C+轮及2018年11月D轮总计融资8.7亿人民币。从项目分布来看，截至2018年末，智能门锁领域实现成功融资的企业超过20家，其中仅有少数达到了B轮及以后，可见大部分项目仍处于早期阶段;从创立时间看，成立于2014年的创业公司最多，创业企业只是智能门锁行业里的一类玩家，更多的玩家还是传统门锁制造企业及互联网巨头、跨界巨头。
图1 智能门锁一级市场投资数量(个)
(金智创新行研中心，鲸准洞见)
投资机构注重智能门锁领域机会
近年来，智能锁成为投资风口之一，受到投资机构的追捧。截至2018年末，有5家投资机构参与超过2个智能门锁领域的企业融资，所投项目基本属于行业中的佼佼者。其中红星美凯龙与顺为是战略投资者，顺为的实控人为小米创始人雷军，其投资的企业与小米公司形成显著的协同效应;红星美凯龙作为国内家居行业顶尖的渠道商，对于门锁厂商的经销商数据以及销量数据掌握较为清晰，参投的云丁科技以及德施曼都在行业中处于领先地位。
表2 行业主要投资机构
(金智创新行研中心，鲸准洞见)
智能门锁领域投资机会分析
投资机会方面，主要分为战略投资者和财务投资者两方面分析。对于战略投资者，即有业务协同的投资者而言，目前仍不失为较好的投资时点。首先，创业企业有强烈被投资的诉求。许多初创公司前期以切入公寓锁市场为主，经过公寓锁市场的激烈竞争，许多企业由于价格战略、入场时机等原因，尚未成长为行业头部企业，因而迫切希望获得外部投资机构的资金、渠道、品牌等方面的支持，从而继续参与公寓锁市场竞争。此外由于家庭锁的市场空间广阔，这些企业也希望通过投资机构的支持有所建树。其次，投资或收购智锁企对战略投资者有重大意义。战略投资者一般包括传统门锁制造商、互联网巨头、安防巨头以及家电巨头等，此类战略投资者投资创业公司，可以取得创业公司在软件管理系统、供应链上的积累，打造智能家居平台。此外，现下时点资本投资谨慎，股权价格好谈。在经历去杠杆、贸易战的背景下，整个资本市场都处于资金荒阶段，因此创业企业寻求资金较为艰难，因此往往估值较低，相关条款容易谈判，有利于投资机构。
对于财务投资者而言，目前这个智能门锁市场规模还有巨大的成长空间，同时公寓锁与家庭锁的市场竞争格局已初步形成，市场份额在逐渐向头部企业集聚，现时点的投资虽然难以取得巨大回报，但是风险的可控性好，成功的确定性强。未来被投企业一旦成功上市，投资机构可以通过二级市场实现退出，企业成长的过程中叠加一二级市场价差，有助于投资机构获得超额回报。
结语
近年来智能门锁风头正劲，行业内初创企业扎堆，投资机构也跟风而来。目前该领域融资案例多，融资金额大，投资机构注重智能门锁领域机会，许多机构布局不止一条赛道。当下无论对于战略投资者和财务投资者而言，都是投资智能门锁的较好时点。
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